ETNET Stockpick (66) 8-9-2022 港鐵增加派息 短線走勢料改善
Added 2022-09-08 00:43:36 +0000 UTC港鐵（66）主要從事鐵路運營和地產，結合「公用+地產」，整體業務維持穩定增長。截至今年6月底止中期，集團總收入230.33億元，按年增加3.2%，純利上升77%至47.32億元，基本業務的利潤增加78%至71.08億元。期內，經常性業務則錄得虧損6.78億元，而去年同期錄得利潤9.12億元；若撇除對深圳地鐵四號綫所作的9.62億元減值虧損後，經常性業務利潤下跌68.9%至2.84億元。
受到新冠疫情，尤其第五波疫情爆發後所帶來的持續負面影響，今年上半年，港鐵鐵路和巴士服務的總乘客量為6.494億人次，按年減少11.8%。今年上半年，香港車務營運的收入按年下跌3.1%至58.15億元，導致未計利息、財務開支和計及每年非定額付款後的虧損27.75億元。期內，內地和澳門來自鐵路、物業租賃及物業管理附屬公司的經常性業務利潤，由1.54億元減少至9,400萬元。國際業務方面，今年上半年的鐵路附屬公司經常性業務利潤由1.04億元，上升1.6倍至2.7億元。
至於本港物業發展，分部利潤按年增加1.53倍至77.86億元，主要來自「日出康城」第十期及「港島南岸」第一期和第二期所錄得的分佔盈餘，以及出售不同發展項目的存貨單位。不過，期內的物業租賃業務收入減少8.5%至21.88億元，原因是港鐵公司為租戶提供租金寬減，以及新訂租金較以往遜色。今年6月底，按可出租樓面面積計算，公司在香港的投資物業的應佔份額包括256,890 平方米的零售物業、39,457平方米的寫字樓，以及19,634平方米的其他用途物業。大圍商場於下半年度的入帳，將視乎建築進度而定。視乎市況，集團預期在未來約12個月就東涌東站第一期，及小蠔灣物業發展第一期（即第一期第一批次）進行招標。
董事局於上次年報表明，中期股息約佔全年派發總股息的三分之一。集團派中期股息每股0.42元（可選擇以股代息），而去年同期為每股0.25元，按年增加68%。現價計，預測息率約3.2厘。走勢上，自8月中形成下降軌，目前失守各主要平均線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料改善，宜候低39元以下吸納，反彈阻力43元，不跌穿37.9元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
金利豐證券有限公司
Email: wongdickie@kingston.com.hk
Facebook專頁：https://www.facebook.com/wongdickie1
新浪微博：http://t.sina.com.cn/dickiewong
騰訊微博:http://t.qq.com/wongdickie/
