Wenweipo Stockpick (1177) 29-7-2022 中國生物製藥具研發能力 短線具反彈空間
Added 2022-07-28 17:29:39 +0000 UTC內地第七批藥品國家採購工作早前在南京開標，是次國家集採規則上新增「備供地區」和「備供地區」。是次集採共納入60種藥品採購成功，327個擬中選產品平均降價48%，治療包括高血壓、糖尿病、抗感染、消化道疾病等常見病、慢性病用藥，以及肺癌、肝癌、腎癌、腸癌等重大疾病用藥。另外，在醫改政策全面深化的情況下，行業汰弱留強的競爭將會加劇，將對於促使行業龍頭、具研發能力的企業集中度進一步提高。
中國生物製藥（1177）在內地藥品製造具領先優勢，產品種類涵蓋腫瘤、肝病、心腦血管病和鎮痛等的治療領域。2021年度，集團收入268.61億元（人民幣，下同），按年增加13.6%，純利大幅增加4.3倍至146.08億元，而扣除一次性調整等多個因素的影響後，股東應佔的基本盈利29.31億元，按年增加26.6%。整體毛利率由去年同期的78%，上升2.1個百分點至80.1%。
2021年度，集團的研發總開支38.2億元，佔總收入的14.2%，當中大部份已計入損益表中。期內，共取得上市品種33件，年內累計取得上市批件數量36件；申請臨床數量52項，涉及創新藥品種26個；取得臨床批件51件，其中34件為I類創新藥研究項目，涉及I類創新產25個。期內，新產品銷售收入佔集團總收入比例，從2020年的38.1%上升至2021度的45.1%，擴張7個百分點。
按治療領域劃分，抗腫瘤用藥去年度的銷售額92.16億元，佔總收入約34.3%。上月底，集團公佈其開發的抗腫瘤1類創新藥「TQ-B3101膠囊」已向中國國家藥品監督管理局申報上市並獲得受理。本次申報的適應症為ROS1陽性的非小細胞肺癌。隨著更多新品獲批上市，有助支持未來的業務增長。
走勢上，自7月初形成下降軌，先後失守10天和20線，STC%K線回升至接近%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料有改善，可考慮4.5元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力5.4元，不跌穿4.1元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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