Aastocks (823) 6-5-2022 領展派息穩定 中長線部署
Added 2022-05-06 00:51:31 +0000 UTC本港近期的確診數字較為穩定，政府逐步放寬社交距離措施，加上消費券推出，零售市道有望逐步恢復。領展（823）為本港最大的房地產信託基金（REITs），旗下物業組合估值超過2,200億元，當中近8成來自本港。旗下本港房地產物業組合大部分與公共屋邨相連，貼近區民生活。集團早前公佈，收購位於柴灣嘉業街的倉庫大廈，以及位於紅磡寶來街的綜合用途停車場大廈，最終代價分別為26.957億元和31.226億元；於落實成交後，領展將成為相關目標物業的唯一擁有人。
集團計劃提升資產組合的物業數量，除了在內地的投資有所增加，將繼續擴張海外的物業組合，令資產組合更為多元化。另外，今年初公佈與國際房地產投資集團Oxford Properties籌組合資公司，投資位於澳洲悉尼和墨爾本各自核心商業區的5項商廈物業。領展佔合資公司49.9%權益，按比例出資5.96億澳元（約33億港元）。雖然內地自4月起疫情持續，但集團的內地項目佔集團的資產相對有限，料「封城」的防疫措施對集團實際的負面影響相對有限。
集團業務情況和派息穩定，較具防守性；現價計，預測股息率約4.6厘。截至去年9月30日止中期，收益及物業收入淨額分別為57.78億元和43.91億元，按年增加10.4%和8.8%。期內，零售收益總額按年增加6.2%至36.01億元。商戶每平方呎銷售總額按年增長8.9%，接近在2019年疫情前的水平，整體租金對銷售額比例進一步回復至13%的正常水平。集團在香港的零售物業組合出租率更進一步提高至97.5%。
走勢上，過去一個月橫行整固，STC%K線續走低於%D線，MACD牛差距擴大，宜候低66元以下分階段吸納，中線目標72.8元，不跌穿62.5元續持有
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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