Cosa ci riserveranno i prossimi giorni

La settimana in arrivo si prospetta decisamente volatile, con molta carne sul fuoco sia sul fronte macro che su quello geopolitico. Il dato che cattura l'attenzione sopra ogni cosa è l'oro, che rompe il muro dei 5.000 dollari, un segnale di nervosismo mentre l'azionario prova a restare resiliente. Vediamo cosa ci attende nei prossimi giorni.

Politica Monetaria e Banche Centrali

La settimana è dominata dalle riunioni di ben 18 banche centrali a livello globale.

• Federal Reserve: È ampiamente previsto che la Fed mantenga i tassi invariati nella riunione di mercoledì, con una probabilità stimata dai mercati al 95%. La decisione è supportata da dati macroeconomici solidi, la crescita del PIL USA nel terzo trimestre 2025 è stata rivista al rialzo al 4,4% e l'inflazione Core PCE a novembre è salita al 2,8%.

• Indipendenza della Fed: Il Chair Jerome Powell è sottopressione. Il Dipartimento di Giustizia ha minacciato un'indagine penale legata ai lavori di ristrutturazione della sede della Fed, mentre il Presidente Donald continua a criticare apertamente la mancata riduzione aggressiva dei tassi. Questo scontro crea incertezza sui mercati.

• Altre Banche Centrali: Anche BCE, Bank of England e le autorità monetarie di Canada, Brasile e Svezia dovrebbero mantenere i tassi stabili.

Geopolitica e Commercio Internazionale

Le tensioni diplomatiche restano il principale fattore di volatilità:

• Minacce al Canada e UE: Trump ha minacciato dazi del 100% sul Canada in caso di accordi commerciali con la Cina. Rimane inoltre l'incertezza su possibili nuovi attacchi verbali o dazi contro l'Unione Europea legati alla questione della Groenlandia.

• Cina e Occidente: la fine della globalizzazione? Mentre l'Occidente parla di ridurre la dipendenza strategica da Pechino, la Cina non aspetta. Ci avviamo verso un mondo sempre meno integrato e più diviso in blocchi. Mi fa sorridere pensare ai tanti temi sulla globalizzazione che scrivevo alle medie: oggi ai bambini toccherà scrivere l'esatto contrario?

Mercati Finanziari e Materie Prime

• Azioni: Nonostante il clima pesante, gli indici europei registrano guadagni superiori al 2% dall'inizio del 2026, mentre quelli USA sono in rialzo di circa l'1%.

• Oro: L'oro ha superato per la prima volta nella storia la soglia dei 5.000 dollari l'oncia, spinto dalla ricerca di beni rifugio a causa delle fratture geopolitiche. Tramite una ricerca che avevo condotto spesso ai forti rialzi dell'oro fanno seguito performance successive più povere dell'azionario ma per fortuna questa correlazione non si è ancora verificata.

Rischi Fiscali e Indicatori USA

• Government Shutdown: Venerdì 30 gennaio scade il termine per evitare la chiusura del governo negli Stati Uniti. La disputa riguarda i finanziamenti per l'immigrazione (ICE) a seguito di tensioni sociali a Minneapolis.

• Mercato del Lavoro: Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione rimangono estremamente basse a quota 200.000, indicando l'assenza di licenziamenti di massa nonostante le difficoltà nel reperire nuovi impieghi.

• Fiducia dei Consumatori: Il dato di dicembre è sceso a 89,1; il mercato monitora con attenzione il rilascio di gennaio per valutare la tenuta dei consumi nel 2026.

Risultati Aziendali

Questa settimana circa il 20% delle società dello S&P 500 pubblicherà i risultati trimestrali. Ricordiamo che tra profitti societari e prezzi azionari è presente una correlazione molto forte. Tra i nomi più attesi figurano: Microsoft, Meta, Tesla, Apple.

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