中海物業重上250天線 分析員 : 黃德几 (研究部執行董事, 金利豐證券有限公司) Aastocks
Added 2022-03-17 06:40:46 +0000 UTC過去數個月，市場憂慮內房企業出現流動性風險，擔心物管股被母公司利用進行融資，成為「抽水」集資對象，股價亦受到牽連。不過，國務院日前表示，房地產企業要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。內房股股價昨日由跌轉升，物管股亦跟隨反彈。物管股具有「輕資產」概念，現金流較為穩定，而且行業分散，在汰弱留強的情況下，為大型企業帶來併購的機會，提升市場佔有率。
中海物業（2669）將於下週公佈去年度業績，值得留意。集團去年上半年業績穩定增長，期內營業額42.96億元，按年增加50.7%，經營溢利上升39.1%至5.45億元，純利增加40.4%至3.93億元。去年上半年，物業管理服務的收益按年增加36.5%至30.44億元，佔總收入的70.9%，為主要收入來源；經扣除分部行政費用及計及其他收益後，分部利潤上升20.6%至3.75億元。2021年6月底，來自包幹制和酬金制的固定物業管理合同的收益，分別佔分部收益的95%和5%。
集團的母公司為中國海外，隨著母公司未來的業務發展，集團的管理面積有望水漲船高。去年6月底，集團在管面積2.33億平方米，較2020年底增加4,540萬平方米，其中，新增在管面積的82.1%來自獨立第三方，來自獨立第三方的在管建築面積比例增加至26.2%。而住宅項目及非住宅項目的新增訂單，分別佔30.1%和69.9%。至於增值服務，收入上升93.5%至11.82億元，佔總收入的27.5%，惟毛利率下跌3.3個百分點至21.1%。
去年6月底，手持現金32.59億元，另有租賃負債8,461萬元。走勢上，自2月初形成下降軌，昨日呈「大陽燭」重上250天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料有改善，宜候低7.3元以下吸納，反彈阻力9.3元，不跌穿6.15元續持有。
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
