蔡嘉民 Calvin

基本分析還能獲利嗎？

坊間於股市的分析方法大多是基本分析，例如PE、PB、股息率、EPS等等。因為這些數據最貼地，最易令人明白，因此報章、節目、財演都以這些數據作題材/作分析，因為media做broad market，做些大眾想看的東西，但非能有效獲利的數據。在金融市場中，大家都知的東西，就不能再輕易獲利，競賽的，不再是知識/模型，而是速度。例如連小朋友都知道的，業績好於市場預期，股票...

分辨金融界中的騙子

金融界有極多騙子，就像前排譚伯的廣告，相信大家都有留意到，但金融界騙子實在太多，因此要收窄範圍，這次想探討一下炒賣界。

炒賣界中不少人也會上電視當財經節目嘉賓，也會出書，也會開班做教學，與熱心做好投資教育的人表面上相同。但實質上，騙子只想靠蒙騙糊口。當中大分兩類，一類教授錯誤的知識；另一類表面風光，實質在市場中虧損連連�...

探討一下期權計價

上次提及到在期權世界中，引伸波幅是很重要，嚴重影響到你買的期權是否便宜；賣的期權的期權金是否豐厚；持有期權後看中方向能否賺錢等等，忽視引伸波幅基本上令你炒期權的功力大打折扣。

有朋友留言問及「IV是由期權金計算出來，甚麼時候IV升 / 跌而期權金不變呢？」。

解答此問題首先要知IV愈高，代表期權金愈貴這關係。因為IV的確是由...

期權容易賺錢的3個原因

上期提到期權的引伸波幅很容易猜測，原因可以參考上一篇專欄。期權容易賺錢還有很多原因，這次會簡單探討一下。

要知道，零和遊戲中，你要贏錢，要有人願意輸錢。有人說股票不是零和，因為可以大家一起都賺錢。這句話在美股才正確，你看看港股及A股後，再重新思考一下。有些人強烈反對股票是零和遊戲，但卻不斷炒本地藍籌股，簡直是笑話一個。恆�...

期權策略變成生活智慧

上一篇提及了為甚麼期權會較估升跌容易賺錢，是因為引伸波幅的特性非常明顯，各位炒家只需動動手指做一下回溯測試，不難找到能獲利的策略。

近來香港各方面都頗混亂，港鐵經常性配合政府突然提早停車，達致實施宵禁的效果，導致上班一族須於晚上7、8時前回家，使放工的繁忙時間更繁忙，全港公路大擠塞。身邊很多朋友都會為放工等車塞車抱怨，但問...

期權真的不難賺錢

附圖是我的對沖基金最近2個月的表現，我認為不過不失，有4%。整體年回報平均有23%，Sharpe ratio 3.62。這個基金運行了一年多，最大回撤2.4%，年回報/最大回撤 (AR/MDD)有接近10倍，我自己頗滿意了。

對策略表現數字熟悉的朋友會知道，若非HFT，各項的合格數字為：年回報超過2成；Sharpe超過1.5；年回報/最大回撤超過3倍。

這些標準背後有甚麼原因嗎？ 2019-10-12 18:26:55 +0000 UTC View Post

為甚麼每次買入就跌，賣出就升？

有炒賣經驗的朋友一定有「買入就下跌，賣出就上升」的感覺，嚴重時更會想「撼頭埋牆」。這次打算探討當中原因，以及為大家提供解決方法。

每論每次買賣股票或期貨也會出現這種情況，這一點筆者深深明白，筆者曾經也瘋狂經歷這個狀態。究竟是否有量子力學在影響呢？

在量子力學的世界中，科學家會研究電子存在的位置。理論上，電子能�...

技術分析有用嗎?

很多人學炒股會先看書，書局投資書分為數類，心類雞湯/心法、股神傳記、入門101、實戰型等等，較為貼地的，就是最後一類。有兩大派系佔了大部分實戰型投資書，分別為基本分析(FA)與技術分析(TA)。學哪一種較好？最簡單的答案是，長線投資使用基本分析，短線投機使用技術分析。原因很簡單，一家好公司不代表明天會升；而短線圖表不可能告訴你10年後的股價是多少。...

要知道，市場是可以預測的

大多數人炒股會經歷數個階段，首先，會想預測股市，想知道不同股票未來的走勢，並且有信心相信自己可以預測股價走勢。下一個階段，便開始醉心研究到底有甚麼技術指標/基本因素可以捕捉股價走勢。同時，會投放一定資金，按著研究出來的策略進行炒賣。第三階段，有兩種結果，有些人的策略能持續獲利，使這種人得到一筆可觀收入；不幸的是，有更多的人投資/投機...

港交所停市教曉我們的事

是日港交所期貨交易所出現故障，為n年一遇情況，極度罕見，坊間不斷臆測箇中原因，筆者在Facebook其中一個Post集合了十數個原因，不在此再提及了。

事件發生後，重點並非猜測原因，而是從中學習。

是日事件中，歸納出了以下數個重點：

1. 發生後，若有倉位exposure，須盡力找方法對沖。由於SEHK並冇問題，理應立即想起ETF，如2800、282...

有圖有真相

第一個Post當然係Post返自己隻基金今年回報嘅相出黎打下頭陣，打下XX啦