dickiewong

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-14 00:50:03 +0000 UTC View Post

Wenweipo Stockpick (1177) 14-10-2022 中國生物製藥具研發能力

內地今年第二季度，新冠疫情嚴重影響各地，在防疫措施限制下，醫療機構接診和消費者到零售藥店購藥，導致醫療機構服務量和醫藥消費額下滑。另外，今年7月中，內地第七批國家帶量採購擬中選結果公佈並在南京開標，共納入60個品種；擬中選藥品平均降價48%，符合市場預期。中國生物製藥（1177）在11個競標品種中共中標9款產品，為中選品種數量最多的上市藥企之一。

中國生物製藥在內地藥品製造具領先優勢，產品種類涵蓋腫瘤、肝病、心腦血管病和鎮痛等的治療領域。今年上半年，集團收入151.94億元（人民幣，下同），按年增加.9%，純利大幅倒退77.3%至19.2億元，而經調整非《香港財務報告準則》歸母淨利潤上升4.5%至16.6億元。整體毛利率下跌0.3個百分點至80.5%。期內，新產品銷售收入按年上升24.6%至66.1億元，佔總收入的比例由去年同期的36.9%，擴闊6.6個百分點至43.5%。

以治療範圍劃分，今年上半年抗腫瘤用藥的收入上升16.7%至49.57億元，佔總收入的32.6%。期內，研發總開支21.9億元，佔集團收入約14.4%，當中大部份已計入損益表中。今年6月底，集團累計有臨床批件、正在進行臨床試驗和申報生產的在研產品共418件。今年9月底，集團宣佈附屬公司北京泰德製藥股份自主研發的I類創新藥「TDI01」，獲得中國國家藥督管局批准開展新型冠狀病毒肺炎的臨床試驗。隨著更多新品獲批上市，有助支持未來的業務增長。

走勢上，自7月初形成下降軌，先後失守先後各主要平均線，惟STC%K線回升至接近%D線，MACD維持牛差距，可考慮3.65元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力4.25元，不跌穿3.5元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-14 00:49:22 +0000 UTC View Post

10月14日星期五 Finance事Updated（高級會員及VIP會員內容)

國際要聞
* 美國9月份核心通膨率超預期升至40年高點，巴克萊等機構上調利率預期，認為聯儲會今年最後兩次會議都將加息75基點
** 摩根大通CEO表示，美國經濟「軟著陸」希望渺茫，基準利率可能必須高於許多經濟學家預測的4%-4.5%水平
* 據悉英國政府終於屈服，準備放棄減稅計畫中一項關鍵內容，明年或將提高公司稅稅率
** 英國央行在緊急購債計畫即將結束之際再買入46.8億英鎊債券，規模創紀錄新高
* 日圓在紐約時段周四盤中一度跌至1990年以來低點，交易員擔心東京方面可能會入市干預
* 二十國集團(G-20)財長警告稱，全球經濟面臨的風險可能會持續到明年，世界正處於危險狀態
* 全球財經首腦會議上美元成了一個尷尬主角
* 據悉美國證券交易委員會的WhatsApp調查延伸到基金公司，要求後者披露內部由誰負責保存電子通訊記錄
* 美國總統拜登表示下周將對居高不下的汽油價格採取新的行動
* 美國30年期抵押貸款利率升至6.92%，創2002年以來最高水平。全美地產經紀商協會表示，房貸利率如果升破7%，可能進一步上探8.5%
** 美國上周首次申領失業救濟人數升至六周高點，部分原因是颶風「伊恩」過後佛羅里達州申領人數大增
* 德國央行行長Nagel敦促歐洲央行強力加息，確保通膨預期不會脫錨
** 歐洲央行管委Wunsch表示，利率可能最終必須超過3%才能控制創紀錄高位的通膨
** 路透：據悉歐洲央行工作人員展示的內部模型顯示，利率將在2.25%見頂，低於投資者預期
* 北韓加大軍事挑釁，當地時間周五再向東岸外海發射一枚疑似彈道飛彈
* 烏克蘭能源部長表示，俄羅斯天然氣有可能停止過境烏克蘭
* 蘋果與高盛合作推出面向蘋果信用卡客戶的高收益儲蓄賬戶

大中華新聞
* 中國將於周五公佈通膨數據，彭博調查預測9月份CPI同比漲幅或達2.9%，創2020年4月以來最高水平。受大宗商品價格疲軟影響，預計PPI同比升幅可能從8月份的2.3%回落至1%
* 中國連續第四天捍衛「動態清零」政策，疫情防控最高專家梁萬年稱這一做法必須堅持，無法明確劃定放鬆疫情防控政策的時間表
* 香港政府考慮放寬公眾地方聚會人數上限，下周四起將允許在室內場所進行現場表演活動和跳舞等
* 英國推遲對華為實施禁令，因電信運營商警告可能發生網絡中斷
* 陽光城未能按期足額償付「20陽城04」的回售本金以及本年度利息，「20陽城04」將在10月14日開市起停牌
** 陽光城：連續12個月內累計訴訟和仲裁案件金額合計5.99億元人民幣
* 金地集團表示，「15金地01」公司債的28.4億元本息兌付資金已到賬
* 中駿集團稱，已向債券持有人匯出一筆應於10月19日支付的美元債利息

歐美市場一覽
* 美國股市：大盤從通貨膨脹數據引發的跌勢中強勢反彈，標普500指數盤中波動超過5%，市場揣測長時間的拋售有望觸底
** 標普500指數上漲2.6%，報3669.91點
** 道瓊斯工業平均指數上漲2.8%，報30038.72點
** 納斯達克綜合指數上漲2.2%，報10649.15點
* 中概股：那斯達克金龍中國指數重拾跌勢，收於3月中旬以來最低水平，貝殼和京東對指數拖累最大
** 紐約梅隆銀行中國ADR指數下跌1.1%, 報280.51點
** 金龍中國指數下跌0.7%, 報5534.28點
** 德銀X-trackers嘉實滬深300中國A股基金上漲0.6%, 報26.78美元
** 安碩中國大型股ETF下跌0.8%, 報24.5美元
** 安碩MSCI中國ETF下跌0.4%, 報40.45美元
* 美國債市：國債全線下挫，30年期殖利率盤中自2011年以來首次超過4％，因之前公佈的CPI報告引發市場對聯儲會在未來兩次會議上繼續大幅升息的猜測。財政部發行的30年期國債中標殖利率為2011年以來最高
** 2年期國債收益率上漲17.24個基點，報4.4635%
** 5年期國債收益率上漲8.27個基點，報4.2004%
** 10年期國債收益率上漲4.73個基點，報3.9435%
** 30年期國債收益率上漲4.2個基點，報3.9164%
* 外匯市場：英鎊創2020年3月以來最大漲幅，領跑G-10貨幣，此前英國政府暗示準備放棄減稅計畫中一項核心內容。日圓兌美元波動劇烈，盤中跌至1990年以來低點，央行干預成交易員一大心病
** 彭博美元匯率指數下跌0.46%
** 歐元/美元上漲0.75%，報0.9776美元
** 美元/日圓上漲0.14%，報147.12日圓
** 英鎊/美元上漲2.04%，報1.1326美元
** 澳元/美元上漲0.32%，報0.6298美元
** 歐元/英鎊下跌1.26%，報0.86319英鎊
** 美元/離岸人民幣紐約尾盤報7.1773元，較上日紐約尾盤基本持平
** 美元/在岸人民幣夜盤交易結束時報7.1701元，較上日夜盤結束時下
跌0.14%
** 據台北外匯，美元/台幣上漲0.16%，報31.889元台幣
* 歐洲股債：英國國債上漲，英國央行在緊急購債計畫即將結束之際再買入46.8億英鎊債券。此外，據知情人士透露，英國政府考慮放棄減稅計畫中一項關鍵內容
** 斯托克歐洲600指數上漲0.8%，報389.15點
** 英國富時100指數上漲0.4%，報6,850.27點
** 法國CAC 40指數上漲1.0%，報5,879.19點
** 德國DAX指數上漲1.5%，報12,355.58點
** 英國10年期國債收益率下跌23.8個基點，報4.198%
** 德國10年期國債收益率下跌2.7個基點，報2.287%
** 法國10年期國債收益率下跌3.8個基點，報2.876%
** 義大利10年期國債收益率下跌5.7個基點，報4.680%
* 能源：原油價格本周首次上漲，因美國庫存報告提供了可能的看漲理
由，暫時蓋過了高於預期的通膨數據的影響
** WTI原油期貨上漲2.1%，報89.11美元/桶
** ICE布倫特原油期貨上漲2.3%，報94.57美元/桶
** NYMEX汽油期貨上漲2.8%，報2.7034美元/加侖
** NYMEX柴油期貨上漲4.1%，報4.0948美元/加侖
** NYMEX天然氣期貨上漲4.8%，報6.7410美元/百萬英熱單位
* 金屬：通膨報告為聯儲會更多激進加息奠定了基礎，金價一度下跌，但之後收復失地；銅價止跌回升
** COMEX期金基本持平，報1,677.00美元/盎司
** COMEX期銀下跌0.1%，報18.9180美元/盎司
** NYMEX鉑金期貨上漲1.7%，報896.40美元/盎司
** LME期銅上漲0.4%，報7,573.00美元/噸
** LME期鋁上漲2.4%，報2,359.50美元/噸
** LME期鋅下跌0.3%，報2,901.00美元/噸
** COMEX期銅上漲0.5%，報3.4405美元/磅

經濟數據日程（預估為彭博調查所得預估中值；北京時間）
* 08:00：新加坡第三季度GDP同比初值（預估為3.5%，前值為4.4%）
* 09:30：中國9月工業生產者出廠價格同比（預估為1%，前值為2.3%）
* 09:30：中國9月居民消費價格同比（預估為2.9%，前值為2.5%）
* 20:30：美國9月零售銷售環比（預估為0.2%，前值為0.3%）
* 20:30：美國9月進口價格環比（預估為-1.1%，前值為-1%）
* 22:00：美國10月密歇根大學消費者信心指數初值（預估為58.8，前值
為58.6）
* 14日：中國9月貿易餘額（美元）（預估為順差803億美元，前值為順
差793.9億美元）
* 14日：中國9月出口同比（美元）（預估為4%，前值為7.1%）
* 14日：中國9月進口同比（美元）（預估為0%，前值為0.3%）
* 14日：中國9月貿易餘額（人民幣）（預估為順差5643億元，前值為順
差5359.1億元）
* 14日：中國9月出口同比（人民幣）（預估為11.3%，前值為11.8%）
* 14日：中國9月進口同比（人民幣）（預估為8.4%，前值為4.6%）

央行和政府動態（北京時間）
* 16:00：歐洲央行管委Holzmann講話
* 19:00：英國央行發布季度公告
* 22:00：美國堪薩斯城聯儲行長George講話
* 22:30：聯儲會理事Cook討論經濟前景
* 15日00:15：聯儲會理事Waller講話
* 15日04:00：加拿大央行行長Macklem講話
* 14-16日：國際貨幣基金組織/世界銀行會議

債券發行日程（北京時間）
* 10:35：中國財政部擬發670億元5年附息國債、650億元91天貼現國債、650億元182天貼現國債
* 11:30：日本擬發3個月期國債、5年期國債
* 14:00：中國吉林省政府擬發98.488億元7年一般債券
* 15:00：中國重慶市政府擬發117億元5年專項債券、1900萬元7年專項債券、8億元10年專項債券等
* 18:00：英國擬發15億英鎊91天期國債、5億英鎊28天期國債、25億英鎊182天期國債
* 14日：中國進出口銀行擬續發1年金融債券、2年金融債券、7年金融債券

2022-10-14 00:48:25 +0000 UTC View Post

10月13日星期四 Finance事Updated（高級會員及VIP會員內容)

國際要聞
* 會議紀要顯示，聯儲會承諾短期內將基準利率提高到限制性區域，但還有一些官員指出校准加息幅度以降低風險也至關重要
** 明尼阿波利斯聯儲行長表示，聯儲會緊縮政策轉向的門檻「非常高」，目前經濟還遠沒到這個程度
** 聯儲會研究人員繼續預計未來幾個季度隔夜逆回購便利的餘額將下降
* 美國9月份生產者價格指數(PPI)升幅超過預期，雖然供應鏈總體上有所改善，但能源、食品和服務成本上升
* 美國周四將公佈消費者價格指數(CPI)，因房租漲勢難以遏制，經濟學家預計9月核心通膨率將重返40年高位
* 據悉白宮考慮對俄羅斯鋁實施全面禁令，全球鋁市場或面臨巨震
* 周三英國央行單日購債規模達到干預行動開始以來的最高水平。央行發言人重申，國債購買操作將在10月14日結束，此後新的臨時擴大抵押品回
購機制(TECRF)等多項工具將幫助緩和流動性壓力
** 據悉英國多家企業收到員工退休金計畫的緊急貸款請求。英國央行警告稱，如果經濟狀況持續艱難，一些英國家庭可能面臨與2008年金融危機之前一樣巨大的償債壓力
** 英國央行首席經濟學家暗示，11月份利率將大幅上升
* 歐洲央行管委Holzmann表示，央行今年年內再累計加息125基點就可接近中性利率水平。另一位管委Knot表示，需要至少再大幅加息兩次
** 據盧森堡央行行長的一篇博客文章，歐洲央行官員上周已經開始討論縮表問題
* 歐洲央行總裁拉加德表示，歐元區經濟目前沒有衰退，就業形勢前所未有的積極
** 德國政府預計，德國經濟明年將出現金融危機以來第三次負成長
* 日本央行行長黑田東彥表示，央行需要繼續實施寬鬆政策，以實現通膨目標並支持經濟復甦
* OPEC下調本季度石油需求展望，並把原油產量預測調降44萬桶/日
** 美國再度下調明年國內石油產量預期，還略微降低了今明兩年全球及美國的年度石油使用量預測
* 普丁表示，俄羅斯考慮新建更多通往土耳其的天然氣管道，以便把北溪管道閑置的天然氣改道輸往歐洲
* 一條從俄羅斯向歐洲輸送原油的管道發現洩漏點，波蘭認為「可能」是起意外事件
** 普丁稱，北溪管道爆炸事件表明任何能源基礎設施都面臨風險
* 朝中社：北韓10月12日成功試射了兩枚遠程戰略巡航飛彈
大中華新聞
* 中國銀保監會全面叫停新設網絡小額貸款從業機構
* 據一份發給員工的內部電子郵件，在拜登政府發布晶片新規後，ASML已經要求美國員工停止為中國客戶提供服務
** 知情人士透露，美國晶片供應商應用材料、KLA以及泛林集團已開始或正準備將員工從長江存儲撤走
* 上海部分學校因疫情悄然暫停線下教學，長寧、普陀等至少五個區關閉娛樂場所
** 推薦閱讀：鹹潮入侵引發缺水恐慌上海居民蜂擁囤積瓶裝水
* 拜登政府在一份國家安全戰略報告中表示，中國是美國競爭對手中唯一「有能力重塑國際秩序」的國家
** 世界銀行最新報告稱，氣候變化對中國的長期繁榮構成重大威脅
** 美國貿易代表辦公室就川普時代對華關稅的效力問題徵求公眾意見
* 中國央行數字貨幣研究所發表文章稱，截至2022年8月31日，中國數字人民幣試點累計交易額超過1000億元；將實現數字人民幣體系與傳統電子支付工具的互聯互通
* 據悉中國可能最早12月開始從巴西進口玉米，以減少對美國供應商的依賴
* 中國財政部稱，在香港順利發行55億元人民幣國債，發行利率低於香港離岸二級市場國債殖利率5-10個基點
* 字節跳動提議以每股155美元的價格回購員工股票，加大力度提高員工士氣
* 香港金管局買入116.97億港元以捍衛聯繫匯率制
* 推薦閱讀今日論市：中國房地產危機讓IMF也憂心忡忡

歐美市場一覽
* 美國股市：標普500指數在收盤前最後幾分鐘轉為下跌，收於2020年11月以來的最低水平，經濟學家預測周四公佈的核心CPI同比升幅將達到四
十年高位
** 標普500指數下跌0.3%，報3577.03點
** 道瓊斯工業平均指數下跌0.1%，報29210.85點
** 納斯達克綜合指數下跌0.1%，報10417.1點
* 中概股：金龍中國指數結束五連跌，理想汽車和中通快遞對指數漲幅貢獻最大
** 紐約梅隆銀行中國ADR指數上漲0.7%, 報283.52點
** 金龍中國指數上漲0.2%, 報5572.27點
** 德銀X-trackers嘉實滬深300中國A股基金上漲0.9%, 報26.61美元
** 安碩中國大型股ETF下跌0.6%, 報24.71美元
** 安碩MSCI中國ETF基本持平, 報40.63美元
* 美國債市：美國國債在午後時段保持漲勢，大宗交易買盤推動國債走高。市場對聯儲會9月20-21日政策會議紀錄反應不大。早盤的價格走勢
繼續受到英國國債影響
** 2年期國債收益率下跌1.47個基點，報4.2911%
** 5年期國債收益率下跌5.27個基點，報4.1177%
** 10年期國債收益率下跌5.08個基點，報3.8962%
** 30年期國債收益率下跌4.79個基點，報3.8744%
* 外匯市場：日圓兌G-10貨幣下跌，此前日本央行行長黑田東彥稱，將維持寬鬆的政策立場。英鎊兌美元走高，Politico報導稱，英國首相特拉斯的財政計畫可能出現更多180度大轉彎
** 彭博美元匯率指數基本持平
** 歐元/美元下跌0.05%，報0.9703美元
** 美元/日圓上漲0.72%，報146.91日圓
** 英鎊/美元上漲1.2%，報1.11美元
** 澳元/美元上漲0.1%，報0.6278美元
** 歐元/英鎊下跌1.21%，報0.87419英鎊
** 美元/離岸人民幣紐約尾盤報7.175元，較上日紐約尾盤基本持平
** 美元/在岸人民幣夜盤交易結束時報7.1799元，較上日夜盤結束時上漲0.17%
** 據台北外匯，美元/台幣下跌0.09%，報31.839元台幣
* 歐洲股債：英國10年期國債殖利率飆升至2008年以來最高水平後回落，因英國央行自9月28日開始購債操作以來首次全部接納常規長期債券回售要求，並增加了對通膨掛鉤債券的購買
** 斯托克歐洲600指數下跌0.5%，報385.88點
** 英國富時100指數下跌0.9%，報6,826.15點
** 法國CAC 40指數下跌0.3%，報5,818.47點
** 德國DAX指數下跌0.4%，報12,172.26點
** 英國10年期國債收益率下跌0.7個基點，報4.436%
** 德國10年期國債收益率上漲1.6個基點，報2.314%
** 法國10年期國債收益率上漲3.1個基點，報2.914%
** 義大利10年期國債收益率上漲5.8個基點，報4.737%
* 能源：油價連續第三天下跌，因美國PPI升幅高於預期引發市場對聯儲會將繼續加息的擔憂
** WTI原油期貨下跌2.3%，報87.27美元/桶
** ICE布倫特原油期貨下跌2.0%，報92.45美元/桶
** NYMEX汽油期貨上漲0.1%，報2.6303美元/加侖
** NYMEX柴油期貨上漲0.1%，報3.9328美元/加侖
** NYMEX天然氣期貨下跌2.4%，報6.4350美元/百萬英熱單位
* 金屬：期金下跌，交易員在最新經濟數據和聯儲會會議紀要發布後評估
加息路徑。鋁期貨和金屬生產商的股價飆升，因有報導稱拜登政府考慮對俄羅斯鋁實施全面禁令
** COMEX期金下跌0.5%，報1,677.50美元/盎司
** COMEX期銀下跌2.8%，報18.9380美元/盎司
** NYMEX鉑金期貨下跌2.0%，報881.00美元/盎司
** LME期銅下跌0.7%，報7,545.00美元/噸
** LME期鋁上漲3.1%，報2,305.00美元/噸
** LME期鋅下跌0.7%，報2,908.50美元/噸
** COMEX期銅下跌1.1%，報3.4250美元/磅

經濟數據日程（預估為彭博調查所得預估中值；北京時間）
* 07:50：日本9月生產者價格同比（預估為8.9%，前值為9%）
* 14:00：德國9月消費價格同比終值（預估為10%，初值為10%）
* 20:30：美國9月消費價格環比（預估為0.2%，前值為0.1%）
* 20:30：美國9月消費價格同比（預估為8.1%，前值為8.3%）
* 20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.5萬，前值為21.9
萬）

央行和政府動態（北京時間）
* 20:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話
* 13-16日：國際貨幣基金組織/世界銀行年會

債券發行日程（北京時間）
* 10:30：中國海南省政府擬發14.915億元10年一般債券
* 23:30：美國擬發600億美元4周期國庫券、500億美元8周期國庫券
* 13日：中國國家開發銀行擬續發10年金融債券、20年金融債券
* 13日：中國進出口銀行擬續發1年金融債券、3年金融債券、5年金融債券
* 14日01:00：美國擬續發180億美元30年期國債

2022-10-13 00:59:21 +0000 UTC View Post

Headline Weekly Stockpick (916) 13-10-2022 龍源電力重上10天線

內地為達致「碳達峰」和「碳中和」目標，將繼續推進清潔能源的發展。龍源電力（916）在風電行業具領導地位，風電業務遍及內蒙古、黑龍江、福建、河北和新疆等省份。今年9月份，按合併報表口徑完成發電量514.3萬兆瓦時，按年增加23.8%，其中風電的發電量增加32.2%至427.1萬兆瓦時。今年首9個月，累計完成發電量5,145.3萬兆瓦時，按年增加11.8%，其中風電的發電量上升13.6%%至4,207.8萬兆瓦時。

今年上半年，集團收入216.62億元（人民幣，下同），按年增加11.7%，除稅前利潤下跌13.1%至63.09億元，純利倒退17.5%至43.33億元。今年6月底，集團控股裝機容量達到28,827.99兆瓦，其中風電控股裝機容量25,711.44兆瓦。今年6月底，集團持有銀行存款及現金為148.26億元，比2021年12月底的39.13億元增加109.13億元，主要原因是本期收到國家撥付的新能源補貼款所致。

走勢上，昨日重上10天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊轉牛差距，短線走勢料改善，可考慮10元（港元，下同）吸納，反彈阻力11.8元，不跌穿9.5元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-13 00:42:06 +0000 UTC View Post

Mingpao stockpick (973) 13-10-2022 歐舒丹採用多品牌策略

歐舒丹（973）為天然護膚產品銷售商，採用多品牌策略，以L’OCCITANE en Provence為核心品牌。截至今年6月底止季度，集團延續2021/2022財年的銷售表現。2023財年第一季度，集團的銷售淨額4.16億歐元，按報告匯率和固定匯率計算均有雙位數增長，增幅分別為23.4%和15.8%。在可比基礎（即不計及最近收購的品牌Sol de Janeiro及Grown Alchemist、集團已撤出的俄羅斯市場及不將美國附屬公司綜合入賬）上，與去年同季27.7%增長的高基數相比，集團的銷售增長為5.1%。

2023財年第一季度，以地域劃分，亞太地區銷售淨額1.72億歐元，按報告匯率計算增長6.2%，按固定匯率計算增長1.2%，仍為集團的最大地區；雖然期內中國等主要市場受到疫情限制，但大部分市場均實現雙位數增長，由香港、澳洲和馬來西亞所帶動。2023財年第一季度，零售渠道增長10.4%，乃由於歐洲及美洲市場繼續重新開放，而線上渠道稍微下滑，符合預期，惟銷售淨額仍維持於29.5%的高水平。

L’OCCITANE en Provence的銷售淨額2.91億歐元，按固定匯率計算的增長5.9%；ELEMIS按年上升9.8%至4,030萬歐元，主要來自美國和國際擴展的貢獻。至於Sol de Janeiro，新近綜合入賬，期內銷售淨額4,080萬歐元，與去年同季（於收購前）相比，按本地貨幣計算，增幅約為60%。今年6月底，自營零售店總數為1,375間，由年初至今，淨關閉115間；由於集團於今年6月進行撤資，其中淨關閉的110間店舖位於俄羅斯。由於收購Sol de Janeiro，帶動批發增加52.2%。

走勢上，過去四個交易日呈「大陰燭」下挫，惟昨日呈「十字星」的待變形態，目前失守各主要平均線，MACD熊差距擴關，惟STC%K線回升至接近%D線，宜候低20.5元以下吸納，反彈阻力24.7元，不跌穿19.5元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-13 00:41:20 +0000 UTC View Post

Internet (1088) 13-10-2022 內地煤價有望企穩神華料受惠

內地全國用電需求持續走高，隨著逐步天氣轉冷，供暖季節將至，緊張的供需關係有望進一步推高煤價。同時，內地推動基建及房地產的建築活動，將帶動水泥和鋼鐵需求，間接支持煤炭需求增加。神華（1088）作為煤炭的龍頭企業，主要從事煤炭採掘和發電業務，並擁有相關的鐵路、港口等運輸網絡，形成較完整的產業鏈。集團的煤炭中長期合同銷售佔比較多，對於現貨價格波動敏感度較細。

今年上半年，集團的營業額1,655.79億元（人民幣，下同），按年增加15%，純利上升60.3%至424.75億元，整體毛利率增加7個百分點至35.6%。期內，煤炭業務收入按年上升6%至1,165.28億元，佔總收入的70.4%，稅前利潤增加80%至393.39億元；煤炭價格上漲，煤炭平均銷售價格按年增加26.9%至每噸633元（不含稅）。至於發電業務，分部營業額增加36.6%至370.75億元，主要由於自2021年下半年以來集團多台機組陸續投運，以及受電價政策調整影響，集團售電量和平均售電價格分別按年增長加10.5%和23.7%。

集團將於本月28日公佈今年第三季業績，值得留意。走勢上，股價9月份見回落，昨日失守10天線，惟MACD熊差距收窄，STC%K線升穿%D線，短線走勢料有改善，可考慮22.5元（港元，下同）吸納，反彈阻力26.5元，跌穿21元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-13 00:40:33 +0000 UTC View Post

10月12日星期三 Finance事Updated（高級會員及VIP會員內容)

國際要聞
* 英國央行行長貝利敦促投資者對無法維持的頭寸平倉了結，稱央行將在周五按計畫停止干預市場
* 國際貨幣基金組織(IMF)下調明年全球經濟展望，並表示最糟糕的時候尚未到來。該組織預計美國、歐盟和中國的成長都將繼續失速
* IMF警告股票和其他資產價格快速無序下跌的危險，稱世界金融體系崩潰的風險已達到與見幾次危機時期相當的水平
*中國經濟料自1990年來首次跑輸新興市場
* 克利夫蘭聯儲行長表示，聯儲會實際加息力度可能超過點陣圖顯示的官員們預估中值
* 紐約聯儲調查顯示，9月份美國消費者短期通膨預期下降，但對未來3-5年通膨率的預測有所升高
* 摩根大通CEO表示，標普500指數再跌20%並非不可想象。該行研究部門預測，周四公佈的美國CPI若過高，可能會讓美股一天跌掉5%
* 據悉美國司法部和參議院正在對瑞信進行調查，以探明該行是否涉嫌繼續幫助美國人隱匿海外賬戶
** 高盛：瑞信集團2024年面臨高達80億瑞郎的資本缺口
* 美國財長耶倫表示，美元強勢是全球不同貨幣政策立場環境下「合乎邏輯的結果」，且美元價值應由市場決定
* 瑞士央行行長暗示將繼續加息，並警告其他國家央行要避免寬鬆傾向
* 美國國安委發言人表示，拜登願意與國會一道重新審視美國與沙烏地的關係。部分國會議員建議暫停美國對沙烏地軍售
* 面對個人電腦需求放緩，英特爾據悉正計畫規模數以千計的大裁員
* CFA協會數據顯示，8月進行的CFA二級考試通過率跌破歷史均值，僅40%的人過線

大中華新聞
* 隨著政府加大基建投資並採取更多措施以刺激樓市需求，中國9月份信
貸需求改善，社融規模增量和新增人民幣貸款均超出預期
** 中國央行貨幣政策司發表文章稱，將綜合施策，穩定預期，堅決抑制匯率大起大落
* 《人民日報》發表評論文章稱，「躺平」不可取，「躺贏」不可能，堅持動態清零才能最大程度地避免疫情失控造成巨大損失
* 中央社：台灣國防部長稱兩岸情勢之嚴峻前所未見
* 金杜律師事務所：美國晶片新規中增加的最終用戶和最終用途限制或對中國半導體產業的影響最重
* 特斯拉的Model S和Model X進入中國免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄，可能為其在中國的銷售鋪平道路
* 《太陽報》：據悉英國政府將在新的戰略評估中正式宣布中國是「威脅」
* 恆大地產擬提請債券持有人將「20恆大05」利息支付展期6個月
* 台灣金管會自10月12日起進一步調降每日盤中借券賣出委托數量，由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之20%調降為10%
* 台灣金管會表示，保險業將可依參考指引進行金融資產重分類，需提列特別盈餘公積

歐美市場一覽
* 美國股市：指數尾盤急跌，英國央行關於撤銷市場支持的言論動搖了投資者情緒。科技股再遭拋售，導致納斯達克100指數下跌超過1%
** 標普500指數下跌0.7%，報3588.84點
** 道瓊斯工業平均指數上漲0.1%，報29239.19點
** 納斯達克綜合指數下跌1.1%，報10426.19點
* 中概股：動態清零和IMF下調經濟預測等不利因素令中概股受到打壓，金龍指數跌至近7個月最低位，創下4月以來最長連跌紀錄，攜程和百度對指數拖累最大
** 紐約梅隆銀行中國ADR指數下跌4.3%, 報281.67點
** 金龍中國指數下跌3.4%, 報5560.51點
** 德銀X-trackers嘉實滬深300中國A股基金下跌0.5%, 報26.37美元
** 安碩中國大型股ETF下跌2.7%, 報24.87美元
** 安碩MSCI中國ETF下跌2.4%, 報40.64美元
* 美國債市：美債殖利率大多上漲，此前英國央行貝利在美國交易時段表示，投資者應該為本周央行結束對英國國債的購買做好準備
** 2年期國債收益率下跌0.2個基點，報4.3058%
** 5年期國債收益率上漲2.81個基點，報4.1704%
** 10年期國債收益率上漲6.56個基點，報3.9470%
** 30年期國債收益率上漲8.06個基點，報3.9223%
* 外匯市場：在英國央行行長貝利表示將在本周結束時停止對英國國債的支持後，美元扭轉跌勢，風險偏好減弱。大宗商品貨幣大多表現不佳
** 彭博美元匯率指數上漲0.19%
** 歐元/美元上漲0.06%，報0.9708美元
** 美元/日圓上漲0.1%，報145.86日圓
** 英鎊/美元下跌0.79%，報1.0968美元
** 澳元/美元下跌0.49%，報0.6272美元
** 歐元/英鎊上漲0.85%，報0.8849英鎊
** 美元/離岸人民幣紐約尾盤報7.1733元，較上日紐約尾盤上漲0.28%
** 美元/在岸人民幣夜盤交易結束時報7.168元，較上日夜盤結束時上漲0.19%
** 據台北外匯，美元/台幣上漲0.63%，報31.867元台幣
* 歐洲股債：英國30年期國債收益率連續第七天走高，創8月24日以來最
長連漲紀錄。德國國債上漲，而義大利國債下跌
** 斯托克歐洲600指數下跌0.6%，報387.95點
** 英國富時100指數下跌1.1%，報6,885.23點
** 法國CAC 40指數下跌0.1%，報5,833.20點
** 德國DAX指數下跌0.4%，報12,220.25點
** 英國10年期國債收益率下跌2.9個基點，報4.443%
** 德國10年期國債收益率下跌4.4個基點，報2.298%
** 法國10年期國債收益率下跌3.0個基點，報2.883%
** 義大利10年期國債收益率上漲3.9個基點，報4.679%
* 能源：油價連續第二天下跌，市場對全球經濟放緩的擔憂蓋過了OPEC+
減產的威脅
** WTI原油期貨下跌2.0%，報89.35美元/桶
** ICE布倫特原油期貨下跌2.0%，報94.29美元/桶
** NYMEX汽油期貨上漲0.2%，報2.6273美元/加侖
** NYMEX柴油期貨上漲0.4%，報3.9308美元/加侖
** NYMEX天然氣期貨上漲2.5%，報6.5960美元/百萬英熱單位
* 金屬：銅價反彈，因美元漲勢止步，且交易員消化又一輪對全球經濟的
悲觀評論。隨著美元和美國國債殖利率回升，金價回吐漲幅
** 黃金現貨下跌0.1%，報1666.34美元/盎司
** COMEX期金上漲0.6%，報1,686.00美元/盎司
** COMEX期銀下跌0.7%，報19.4870美元/盎司
** NYMEX鉑金期貨上漲0.4%，報899.10美元/盎司
** LME期銅上漲0.2%，報7,596.00美元/噸
** LME期鋁下跌1.1%，報2,236.00美元/噸
** LME期鋅下跌1.2%，報2,928.50美元/噸

經濟數據日程（預估為彭博調查所得預估中值；北京時間）
* 07:50：日本8月核心機械訂單環比（預估為-2.8%，前值為5.3%）
* 14:00：日本9月機床訂單同比初值（前值為10.7%）
* 14:00：英國8月工業產值環比（預估為-0.1%，前值為-0.3%）
* 14:00：英國8月貿易餘額（預估為逆差90億英鎊，前值為逆差77.93億
英鎊）
* 17:00：歐元區8月工業產值環比（預估為0.7%，前值為-2.3%）
* 20:30：美國9月生產者價格環比（預估為0.2%，前值為-0.1%）
* 20:30：美國9月生產者價格同比（預估為8.4%，前值為8.7%）

央行和政府動態（北京時間）
* 16:00：英國央行官員Haskel講話
* 19:35：英國央行首席經濟學家Pill講話
* 21:30：歐洲央行總裁拉加德講話
* 22:00：美國明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話
* 23:00：歐洲央行管委、荷蘭央行行長Knot講話
* 12日：南韓央行基準利率決策（預估為3%，現值為2.50%）
* 13日01:00：英國央行官員Catherine Mann講話
* 13日01:45：聯儲會負責監管事務的副主席Barr講話
* 13日02:00：美國聯邦公開市場委員會政策會議紀要
* 13日02:30：歐洲央行管委、荷蘭央行行長Knot講話
* 13日05:00：歐洲央行管委、西班牙央行行長De Cos講話
* 13日06:30：聯儲會理事Bowman講話

債券發行日程（北京時間）
* 10:35：中國財政部擬續發670億元3年附息國債、670億元7年附息國
債，擬發200億元28天期貼現債、200億元63天期貼現債
* 11:30：香港擬發25億港元1.79%票息2025年到期債券
* 11:35：日本擬發30年期國債
* 12:30：台灣擬發300億元台幣10年期債券
* 15:00：中國湖北省政府擬發9.6234億元1年專項債券、22.627億元2年
專項債券、28.949億元3年專項債券等
* 17:00：英國擬發35億英鎊4.125%票息2027年到期國債
* 17:30：德國擬發40億歐元1.7%票息2032年到期國債
* 23:30：美國擬發330億美元119天期現金管理券
* 12日：中國農業發展銀行擬續發1年金融債券，擬發30億元182天金融債券
* 13日01:00：美國擬續發320億美元10年期國債

2022-10-12 01:02:48 +0000 UTC View Post

《「頭」「几」主義》頭條日報 12 OCT 2022

作為一位本港股票分析員，

每次被問及香港股市表現，

總有一種自慚形穢的感覺。

不是嗎？A股長假期後復市雖然有所回落，但表現總比外圍股市好，雖然滬深300指數再次重返新冠疫情爆發以來，2020年4月以來的低位。美國股市同樣如是，差不多把上個星期初升幅一掃而空，納斯達克指數亦跌至2020年7月以來的新低。然而我們的香港股市恒生指數昨日一度低見16789點，再創11年以來的新低。

沒完沒了俄烏戰爭近日更有惡化的跡象，持續當時的中美博弈同樣沒有喘息空間，美國限制向內地出口晶片及晶片製造設備，雖然是損人不利己的做法，單從近期美國上市半導體股份，由Nvidia、AMD 、Intel、Qualcomm和Broadcom等股份股價表現屢創新低變可見一斑。舉個例子說明好像美國晶片製造設備供應商Lam Research，其最大的客戶除了英特爾、三星電子，就是上周被美國商務部納入未經核實清單，紫光集團旗下的長江儲存。

此外，筆者認為有個別板塊已開始有跌勢喘穩跡象，包括內銀股和個別內地汽車股，前者受惠於積極的貨幣政策，好像人民銀行暫停兩年半後，重啟抵押補充貸款PSL工具，其作用主要是為內地政策性銀行提供融資，支持疲憊不堪內地房地產行業。汽車行業亦傳來正面消息，好像乘聯會公布九月份廣義乘用車零售銷量按年增加21.2%，個別如廣汽集團和吉利汽車，按年銷售亦有接近三成的增長，全球最舉足輕重電動車電池生產商寧德時代發盈喜，預期第三季盈利增長200%。

以本港最具廣泛代表性指標，目前有73隻成份股的恒生指數作比較，根據Bloomberg的數據顯示，今年預測市盈率為9.35倍，預測收益率3.98%，若果比較港股歷史上每一個熊市，計入恒指成份股盈利倒退因素，目前港股估值二比亞洲金融風暴後，以及千禧年科網股泡沫爆破後更低。

更加有趣的是，翻查過去港股30年以來的走勢，把歷年來的熊市低位連在一起，計入黃金比率等技術分析指標，同樣得一個吻合結論，就是恒生指數在16,000點至16,200點，有機會成為這一次熊市的底部水平。

當然，不論外圍美國股市，抑或本港股市，每一次熊市形成的原因都不盡相同，維持的時間長短亦不一，好像美國於新冠疫情爆發之初，2020年3月股市出現暴跌，卻能夠在不消一個季度之內，來回地獄折返人間，及後再創新高。若果計入全球惡性通脹，各國央行緊縮貨幣政策，各國博弈以及戰爭等因素，這次熊市的周期可能會維持較長時間這次熊市的周期可能會維持較長時間，但若果從一個5至10年的長線投資期來說，筆者深信未來5至10年後，回看港股目前現時所處的位置，將必定會是歷史上其中一個低位。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-11 16:31:40 +0000 UTC View Post

Aastocks (669) 12-10-2022 創科重上10天線短線走勢料改善

美國加息預期持續升溫，市場憂慮拖累經濟陷入衰退。創科實業（669）以北美洲為主要市場，在電動工具業務具領導地位，其主要客戶家得寶（Home Depot，美：HD）。今年上半年，集團的營業額70.34億美元，按年增加10%；如按當地貨幣計算，銷售額增長為12.1%。期內，純利上升10.4%至5.78億美元，除利息及稅項前盈利（EBITDA）增加10.7%。毛利率連續第十四個上半年度錄得增長，按年擴闊0.5個百點至39.1%。

今年上半年，電動工具的收入按年增加14.9%至66億美元；其中旗艦品牌MILWAUKEE業務銷售額增加25.8%，大幅跑贏市場。期內，集團擴充MILWAUKEE M18和M12充電式系統，帶來主打新垂直市場的產品，及新一代的創新產品。集團缃繼續開發新產品，繼續投資於突破性的充電式技術，在未來數年將生產數百款嶄新充電式產品，有助支持銷售增長。至於地板護理和清潔業務，受到需求放緩及客戶縮減庫存影響，分部收入下跌17.8%至4.72億美元。

以市場劃分，今年上半年每個地區均錄得穩定的銷售額增長。按當地貨幣計算，北美市場的收入增加10.5%至53.97億元，佔總收入的76.7%，而其他地區特別是澳洲、亞洲錄得23%的增幅，而歐洲則增長14.1%。另外，今年上半年，存貨周轉日由136日增加2日至138日；應收賬款周轉日為54日，而2021年6月底則為56日。

走勢上，昨日呈陽燭重上10天線，MACD熊差距收窄，STC%K線升穿%D線，短線走勢料改善，可考慮77元以下吸納，反彈阻力90元，不跌穿70元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-11 16:28:41 +0000 UTC View Post

如果今日恆指可以單日轉向，短期有機會已經試咗一個低位

2022-10-11 02:40:01 +0000 UTC View Post

10月11日星期二 Finance事Updated（高級會員及VIP會員內容)

國際要聞
* 俄羅斯對烏克蘭數十個民用目標實施了飛彈突襲，標志著這場戰爭出現了重大升級。普京威脅進一步打擊烏克蘭基礎設施
* 拜登譴責俄羅斯對烏克蘭的飛彈襲擊「殘暴至極」，並稱美國及其盟國將「繼續讓克里姆林宮付出代價」
* 聯儲會副主席布雷納德表示在加息抗通膨的同時有理由保持謹慎，指出在全球和金融不確定性高企的情況下，之前的加息還在經濟內部傳導
* 芝加哥聯儲行長Evans：聯儲會需要將利率快速調升到決策者可以放心暫停的水平
* 聯儲會激進加息衝擊全球但面對國際壓力鮑威爾料不為所動
* 歐洲央行管委Knot預計未來兩次政策會議將有「大幅」加息，預計量化緊縮不會在2023年之前啟動
* 國際貨幣基金組織和世界銀行警告全球經濟衰退風險上升。榮獲諾貝爾經濟學獎的前聯儲會主席伯南克呼籲關注戰爭和美元飆升帶來的危機風險
* 摩根大通CEO戴蒙預計美國將在6-9個月後陷入衰退，標普500指數可能再跌20%
* 高盛和摩根士丹利策略師都預測美股將迎來艱難的財報季
* Cathie Wood發表致聯儲會公開信，稱快速加息是錯誤政策
* 德國暗示改變立場，將支持歐盟聯合發債來緩和能源危機
* 隨著美國擴大對中國半導體領域的遏制，追蹤晶片股表現的費城半導體指數跌至2020年以來最低

大中華新聞
* 拜登政府新出台的對華科技出口限制措施可能削弱中國諸多領域的發展能力，分析師認為美國晶片新規對華鷹派共識，已經「沒有任何和解的可能」
* 中國外交部評蔡英文「雙十」講話：一個中國原則是維護台海和平的「定海神針」，願意為和平統一創造充足空間，絕不會為分裂活動留下任何空間
* 國慶假期中國住房銷售依舊低迷，節前密集出台的穩樓市政策未見效。
中指監測數據顯示，20個重點監測城市新建商品住宅成交面積較去年國慶假期下降38%
* 中駿集團及世茂集團下屬企業逾16億元人民幣的信託產品未能按期兌付，加劇流動性緊張的中資開發商違約現象
* 《證券日報》引述中信證券首席經濟學家明明稱，中國第四季度流動性將保持平穩，年內仍存再次降準的可能
* 《人民日報》評論文章稱，「動態清零」可持續而且必須堅持，是現階段中國及時控制疫情的最佳選擇
* 中國外匯局：將加強跨境資本流動監測分析和風險防範
* 中國乘聯會初步數據顯示9月乘用車市場零售同比增21%
* 寧德時代預計第三季度淨利成長200%，得益於電動汽車電池產銷兩旺
* 中國恆大董事局主席許家印據悉擬出售倫敦最貴豪宅
* 中國央行和歐洲央行續簽雙邊本幣互換協議，規模保持不變

歐美市場一覽
* 美國股市：標普500指數連續第四天下跌，緊縮政策前景和地緣政治風
險打擊投資者信心
** 標普500指數下跌0.7%，報3612.39點
** 道瓊斯工業平均指數下跌0.3%，報29202.88點
** 納斯達克綜合指數下跌1.0%，報10542.1點
* 中概股：金龍中國指數跌至五個月新低，疲弱的黃金周旅遊數據和復燃的疫情打擊市場情緒
** 紐約梅隆銀行中國ADR指數下跌4.4%, 報294.29點
** 金龍中國指數下跌5.3%, 報5758.46點
** 德銀X-trackers嘉實滬深300中國A股基金下跌3.7%, 報26.49美元
** 安碩中國大型股ETF下跌3.0%, 報25.57美元
** 安碩MSCI中國ETF下跌3.4%, 報41.64美元
* 美國債市：美國國債現貨市場周一休市，國債期貨早盤時段承壓，追隨全線大跌的英國國債。在聯儲會副主席布雷納德發表講話後，國債期貨縮小跌幅
** 美國10年期國債期貨下跌0.4%
* 外匯市場：美元周一走強，對經濟衰退、上市公司盈利和俄烏戰爭升級的擔憂提振了避險需求
** 彭博美元匯率指數上漲0.27%
** 歐元/美元下跌0.43%，報0.9702美元
** 美元/日圓上漲0.32%，報145.72日圓
** 英鎊/美元下跌0.28%，報1.1055美元
** 澳元/美元下跌1.13%，報0.6303美元
** 歐元/英鎊下跌0.13%，報0.8774英鎊
** 美元/離岸人民幣紐約尾盤報7.1536元，較上日紐約尾盤上漲0.28%
** 美元/在岸人民幣夜盤交易結束時報7.1541元，較上日夜盤結束時上漲0.46%
* 歐洲股債：英國國債大跌，通膨掛鉤債券跌幅居首；在養老基金將繼續去槓桿的同時，英國央行確認長期國債收購計畫將於周五結束
** 斯托克歐洲600指數下跌0.4%，報390.12點
** 英國富時100指數下跌0.5%，報6,959.31點
** 法國CAC 40指數下跌0.4%，報5,840.55點
** 德國DAX指數基本持平，報12,272.94點
** 英國10年期國債收益率上漲23.4個基點，報4.472%
** 德國10年期國債收益率上漲14.8個基點，報2.342%
** 法國10年期國債收益率上漲11.4個基點，報2.913%
** 義大利10年期國債收益率下跌6.5個基點，報4.640%
* 能源：原油周一下跌，對需求放緩的擔憂再度浮現，抵消了OPEC+聯盟減產帶來的上漲動力
** WTI原油期貨下跌1.6%，報91.13美元/桶
** ICE布倫特原油期貨下跌1.8%，報96.19美元/桶
** NYMEX汽油期貨下跌4.1%，報2.6228美元/加侖
** NYMEX柴油期貨下跌2.6%，報3.9147美元/加侖
** NYMEX天然氣期貨下跌4.6%，報6.4350美元/百萬英熱單位
* 金屬：黃金續跌，聯儲會大幅加息前景繼續推高美元。銅價四個交易日
來首次攀升，因全球供應前景趨緊
** COMEX期金下跌2.0%，報1,675.20美元/盎司
** COMEX期銀下跌3.2%，報19.6150美元/盎司
** NYMEX鉑金期貨下跌2.4%，報895.80美元/盎司
** LME期銅上漲1.6%，報7,578.50美元/噸
** LME期鋁下跌1.7%，報2,260.00美元/噸
** LME期鋅下跌0.9%，報2,964.00美元/噸

經濟數據日程（預估為彭博調查所得預估中值；北京時間）
* 07:50：日本8月經常項目餘額（預估為逆差567億日圓，前值為順差2290億日圓）
* 14:00：英國9月申領失業救濟金人數（前值為6300）
* 14:00：英國8月ILO失業率（預估為3.6%，前值為3.6%）
* 11-15日：中國9月社會融資規模增量（預估為27500億元，前值為24322億元）
* 11-15日：中國9月新增人民幣貸款（預估為18000億元，前值為12542億
元）
* 11-15日：中國9月貨幣供應量M2同比（預估為12.1%，前值為12.2%）
* 11-15日：中國9月貨幣供應量M1同比（預估為6.4%，前值為6.1%）
* 11-15日：中國9月貨幣供應量M0同比（預估為14%，前值為14.3%）

央行和政府動態（北京時間）
* 20:45：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
* 12日00:00：美國克利夫蘭聯儲行長Mester講話
* 12日02:00：英國央行副行長Cunliffe講話
* 12日02:35：英國央行行長貝利講話

債券發行日程（北京時間）
* 10:30：中國內蒙古自治區政府擬發47.488億元7年專項債券、101.578億元3年一般債券
* 11:30：中國湖南省政府擬發122.39億元10年一般債券
* 11:30：香港擬發行160億港元182天期債券、727.01億港元91天期債券
* 16:00：中國廣西壯族自治區政府擬發38.111億元20年專項債
券、50.578億元20年專項債券、20.296億元30年專項債券等
* 17:00：英國擬發行9億英鎊2051年到期通膨掛鉤債券
* 17:30：德國擬發行55億歐元2024年到期債券
* 23:30：美國擬發行570億美元13周期債券、450億美元26周期債券、400億美元3年期債券

2022-10-11 00:57:13 +0000 UTC View Post

Mingpao stockpick (3899) 11-10-2022 中集安瑞科新簽訂單持續增加

中集安瑞科（3899）的產品主要應用於清潔能源，亦涵蓋化工環境和液態食品行業。今年上半年，內地的防疫措施令經濟放緩，對清潔能源業務造成不利影響；不過，大多數海外國家放寬防疫措施，有助化工環境和液態食品分部。今年上半年，集團的收入89.49億元（人民幣，下同），按年增加12.7%，純利上升14.6%至4.39億元；剔除股票激勵計劃費用攤銷及可換股債券相關財務費用的核心溢利，按年增加34.5%至5.32億元。整體的毛利率改善1個百分點至15.9%，主要由於化工環境業務的毛利率改善6.1個百分點至20.7%。

今年上半年，集團清潔能源的收入按年倒退4.8%至46.83億元，佔總收入的52.3%。近年來，氫能產業在不同國家和地區加快發展，集團今年上半年的氫能業務收入，按年增加175.1%至1.69億元。期內，集團新簽訂單合計為107億元，按年增加16.8%，其中清潔能源的新簽訂單按年增加2.7%至54 億元，而氫能業務新簽訂單為2.3億元。今年6月底，集團在手訂單合計173 億元，按年增加41.7%。

至於海外市場，由於大部分國家疫情管控逐步放寬，對工業氣體裝備及天然裝備的需求增加，今年上半年新簽海外訂單額按年增加70%，預計下半年或持續上升，帶動整體業務增長。歐洲天然氣價格大升，連同全球液化天然氣運輸需求增加，集團有望從中受惠。

走勢上，昨日跌穿50天和100天線，MACD熊差距擴闊，STC%K線跌穿%D線，惟跌穿保歷加通道底線後沽壓料減，可考慮7.8元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力9元，不跌穿7.4元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-10 18:17:22 +0000 UTC View Post

Aastocks (941) 11-10-2022 中移動現金流充裕派息穩定

內地電訊商業務穩定，不受外圍經濟影響，而且現金流穩定，有助支持派息。中移動（941）在內地電訊市場具領導地位，擁有龐大的客戶群。今年8月，集團的移動客戶數為9.73億戶，按月淨增210.9 萬戶；5G套餐客戶數為5.39億戶。今年上半年，集團移動業務的每月每戶平均收入（ARPU，Average Revenue Per User）按年增加0.2%至52.3元（人民幣，下同）。雖然5G ARPU有機會受壓，但隨著更多客戶轉移至5G套餐，預期整體移動ARPU可以維持。

截至今年6月底止中期，集團的營運收入4,969億元，按年增加12%；其中，通信服務收入增加8.4%至4,264億元，銷售產品收入上升39.8%至705億元。期內，數字化轉型收入增加39.2%至1,108億元，佔通信服務收入的比重達到26%，而移動雲收入錄得增幅1.04倍至234億元。期內，EBITDA按年增加7.4%至1,739億元，純利上升18.9%至703億元。

今年上半年，集團5G相關投資共計587億元，累計開通5G基站達百萬個，其中700MHz 5G基站30萬個。集團現金流維持充裕，資本開支920億元，自由現金流552億元。集團宣佈派發中期股息每股2.2港元（港元，下同），按年增加34.9%。集團去年度的派息比率為60%，而相信今年將會高於60%，目標明年派息比率達70%。

現價計，集團的預測股息率為8.4厘，具有一定吸引力。走勢上，昨日企穩50天線，MACD熊差距收窄，惟STC%K線跌穿%D線，可考慮49元以下吸納，中線上望54元，不跌穿47元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-10 18:16:06 +0000 UTC View Post

10月10日星期一 Finance事Updated（高級會員及VIP會員內容)

國際要聞
* 美國9月新增非農就業人數超預期，並且失業率意外回到紀錄低點，強化了聯儲會將再次大幅加息的預期。8月份消費者信貸成長也超過預期
** 拜登宣揚就業強勁表明其經濟政策有效，抨擊共和黨只關心富人
* 紐約聯儲行長預計利率將升至約4.5%，明年通膨率有望大幅下降
** 美國前財長薩默斯呼籲聯儲會繼續加息，不要理會金融風險
** 安聯首席經濟顧問埃爾-埃裡安稱聯儲會令經濟面臨非常高的破壞性衰退風險
* 美國財長耶倫對英國《金融時報》表示，OPEC+的減產決定損害全球經濟。耶倫還淡化了對於美元堅挺走勢的擔憂
* 德國央行行長Nagel表示，歐洲央行必須繼續大幅加息以應對創紀錄的通膨
* 英國首相特拉斯據悉計畫直接與保守黨內反叛議員對話，以平息任何反叛企圖
* 俄羅斯總統普京指責烏克蘭破壞克里米亞大橋，並將在周一召開聯邦安全會議
** 美國國家安全委員會：美國的戰略核態勢沒有因為普丁的核威脅而改變
** 推薦閱讀拜登發出「末日決戰」警告歐洲實難等閑視之
* 歐盟計畫在10月末的峰會前敲定天然氣價格上限計畫
* 美國國家安全委員會發言人表示，美國仍然準備就實現半島無核化與北韓進行談判

大中華新聞
* 特斯拉執行長馬斯克建議將台灣設為特別行政區，這一提議獲得北京方面的歡迎和感謝，但也遭到了台北的拒絕和抨擊
** 台灣總統蔡英文將在周一發表「雙十」講話，承諾增強本土經濟，並深化與民主盟友的關係
* 拜登再度收緊對中國晶片出口規定，包括限制出口用於人工智能和超級計算的某些類型晶片，並收緊向任何中國公司出售半導體製造設備的規定
** 環球網：中方稱美國晶片新規是濫用出口管制，惡意封鎖打壓中企
** 路透：SK海力士將尋求美國政府批准其在中國生產存儲晶片
**美國將31家中國實體加入出口管制「無法驗證」清單
* 中國9月份財新服務業PMI從8月份的55降至49.3，四個月來首次跌入萎縮區間，因成都等城市的防疫封控措施打擊消費者支出
** 中國國慶黃金周假日消費下滑，鐵路旅客人次和票房收入均同比下降
* 中國新冠疫情在國慶黃金周假期後反彈，周六報告新增1645例本土感染病例，創下9月2日以來最高，內蒙和新疆新增病例最多
** 推薦閱讀今日論市：北京重啟馬拉松賽事燃起對清零政策鬆動的期盼
* 台灣9月出口較上年同期下滑5.3%，創下2020年1月以來最差表現，大幅遜於市場預期。10月預估仍難脫離負成長
* 中國國務院同意外資旅行社在上海、重慶從事部分出境遊業務
* 滬深交易所稱不同投票權架構公司可納入港股通，嗶哩嗶哩明年3月接受考察
* 台積電第三季度營收劇增48%，達到約6130億元台幣，市場占有率增加有助於渡過行業低迷
** 推薦閱讀晶片製造商的日子急轉直下衰退逼近之際需求「驚人」下降
* 隨著中國國內市場增速放緩，美團據悉研究向香港和國際市場擴張，將先嘗試進入香港的食品外送市場
* 火幣全球(Huobi Global)稱，控股股東李林出售了他在該加密貨幣交易所運營商的全部股份，並將停止參與其業務
* 中國三部門集體約談部分太陽能企業及行業機構，要求不搞哄抬價格行為

歐美市場一覽
* 美國股市：美股上周五重挫，就業數據顯示勞動力市場依然火熱，可能會使聯儲會保持在激進的加息軌道之上
** 標普500指數下跌2.8%，報3639.66點
** 道瓊斯工業平均指數下跌2.1%，報29296.79點
** 納斯達克綜合指數下跌3.8%，報10652.4點
* 中概股：金龍中國指數三連跌，創下逾四個月來最低收盤，蔚來汽車、阿里巴巴對指數拖累最大
** 紐約梅隆銀行中國ADR指數下跌3.5%, 報307.7點
** 金龍中國指數下跌4.1%, 報6081.28點
** 德銀X-trackers嘉實滬深300中國A股基金下跌2.0%, 報27.52美元
** 安碩中國大型股ETF下跌2.4%, 報26.37美元
** 安碩MSCI中國ETF下跌2.6%, 報43.1美元
* 美國債市：美國國債收益率全線上揚，市場認為美國9月非農就業報告
將促使聯儲會保持升息路徑
** 2年期國債收益率上漲5.2個基點，報4.3078%
** 5年期國債收益率上漲7.52個基點，報4.1423%
** 10年期國債收益率上漲5.78個基點，報3.8814%
** 30年期國債收益率上漲5.79個基點，報3.8417%
* 外匯市場：美元上漲，美國就業和薪資數據穩固成長意味著聯儲會將繼續維持鷹派政策
** 衡量美元兌G10貨幣表現的彭博美元即期匯率指數上漲0.4%
** 歐元/美元下跌0.48%，報0.9744美元
** 美元/日圓上漲0.08%，報145.25日圓
** 英鎊/美元下跌0.68%，報1.1086美元
** 澳元/美元下跌0.48%，報0.6375美元
** 歐元/英鎊上漲0.16%，報0.87855英鎊
** 美元/離岸人民幣紐約尾盤報7.1336元，較上日紐約尾盤上漲0.7%
** 據台北外匯，美元/台幣上漲0.44%，報31.668元台幣
* 歐洲股債：美國就業數據強於預期，為聯儲會近期的鷹派言論更添助力
之後，貨幣市場上調了對歐洲央行緊縮的押注，德國國債下跌，義大利國
債表現落後，實際利率上升
** 斯托克歐洲600指數下跌1.2%，報391.67點
** 英國富時100指數下跌0.1%，報6,991.09點
** 法國CAC 40指數下跌1.2%，報5,866.94點
** 德國DAX指數下跌1.6%，報12,273.00點
** 英國10年期國債收益率上漲6.9個基點，報4.238%
** 德國10年期國債收益率上漲10.9個基點，報2.194%
** 法國10年期國債收益率上漲11.7個基點，報2.799%
** 義大利10年期國債收益率上漲18.7個基點，報4.705%
* 能源：原油價格創下3月初以來最大周漲幅，供應前景面臨的越來越大風險抵消了宏觀經濟擔憂的影響
** WTI原油期貨上漲4.7%，報92.64美元/桶
** ICE布倫特原油期貨上漲3.7%，報97.92美元/桶
** NYMEX汽油期貨上漲2.0%，報2.7346美元/加侖
** NYMEX柴油期貨上漲4.0%，報4.0187美元/加侖
** NYMEX天然氣期貨下跌3.2%，報6.7480美元/百萬英熱單位
* 金屬：金價跌破每盎司1,700美元，就業數據顯示美國勞動力市場依然
強勁，令聯儲會將繼續鷹派路線。鋁價取得3月份以來最大周漲幅，因LME正式討論是否禁止俄羅斯的供應
** 黃金現貨下跌1%，報1694.82美元/盎司
** COMEX期金下跌0.7%，報1,709.30美元/盎司
** COMEX期銀下跌2.0%，報20.2550美元/盎司
** NYMEX鉑金期貨下跌0.4%，報917.90美元/盎司
** LME期銅下跌2.0%，報7,457.50美元/噸
** LME期鋁下跌2.0%，報2,299.00美元/噸
** LME期鋅下跌4.1%，報2,991.50美元/噸

經濟數據日程（預估為彭博調查所得預估中值；北京時間）
* 10-15日：中國9月社會融資規模增量（預估為27500億元，前值為24322億元）
* 10-15日：中國9月新增人民幣貸款（預估為18000億元，前值為12542億元）
* 10-15日：中國9月貨幣供應量M2同比（預估為12.1%，前值為12.2%）
* 10-15日：中國9月貨幣供應量M1同比（預估為6.4%，前值為6.1%）
* 10-15日：中國9月貨幣供應量M0同比（預估為14%，前值為14.3%）

央行和政府動態（北京時間）
* 16:15：歐洲央行管委、葡萄牙央行行長Centeno講話
* 18:30：歐洲央行管委、西班牙央行行長De Cos講話
* 21:00：美國芝加哥聯儲行長Evans講話
* 21:00：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
* 10日：台灣總統蔡英文將發表「雙十」講話
* 11日01:00：聯儲會副主席Brainard講話

債券發行日程（北京時間）
* 10:30：中國寧夏回族自治區擬發3.6825億元10年專項債券、24.026億元10年一般債券
* 14:00：中國天津市政府擬發13.01億元5年專項債券、5.1億元3年一般債券、11.4億元5年一般債券
* 16:00：中國廣東省政府擬發49.77億元10年專項債券、24.11億元15年專項債券、101.12億元20年專項債券等
* 17:30：德國擬發行50億歐元98天期債券、30億歐元280天期債券

2022-10-10 00:53:27 +0000 UTC View Post

Headline Weekly Stockpick (293) 10-10-2022 國泰中期虧損大幅收窄

國泰航空（293）今年上半年虧損49.99億元，較2021年上半年虧損75.65億元，大幅收窄33.9%。面對新冠病毒疫情持續逾兩年，困擾全球的航空業，惟隨著各地逐步放寬旅遊限制及檢疫要求，而本港亦降低抵港人士的酒店檢疫要求，客運量有望回升，預期集團下半年業績有望進一步改善。可考慮8.3元吸納，反彈阻力9.2元，不跌穿7.8元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-09 16:59:12 +0000 UTC View Post

星島日報《投資王》(1211+9633) 10-10-2022

大市短評：美國加息預期再度升溫，恒生指數上週五以近全日低位收市，再度失守18000點，成交顯著縮減至約570億元。環球多個不明朗因素，港股短線易跌難升。

股份： 比亞迪（1211）

買入價：195元

目標價：240元

止蝕位：185元

推介原因：集團股價早前顯著下跌後，估值變得合理。

股份：農夫山泉（9633）

買入價：47元

目標價：52.2元

止蝕位：43.5元

推介原因：集團推出新產品，豐富產品組合。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-09 16:58:39 +0000 UTC View Post

Aastocks (2057) 10-10-2022 中通快遞受惠行業穩步復甦

內地疫情緩和，穩增長仍然是主基調，預期各行各業穩步復甦，有助快遞物流穩定增長。中通快遞（2057）的主要收入來自向其網絡合作夥伴提供快遞服務，包括包裹分揀和幹線運輸服務。今年上半年，集團的營業額165.61億元（人民幣，下同），按年增加20%，純利上升48.5%至27.11億元。期內，快遞服務收入按年上升22.9%至151.52億元，佔總收入的91.5%。由於業務量和單票價格增長，以及穩健的成本結構，整體毛利率由2021年同期的22.8%，改善2.6個百分點至25.4%，經營利潤率由去年同期的19.9%，上升3個百分點至22.9%。

受到內地新冠疫情的不利影響，惟今年上半年集團的包裹量為62.03億件，按年增加7.5%，並將市場份額擴大2個百分點至23%；快遞業務單票價格按年增長加10.5%。今年6月底，攬件╱派件網點數量為30,900餘個，直接網絡合作夥伴數量5,800餘個，自有幹線車輛數量為約11,000輛。期末，分揀中心間幹線運輸路線增加至3,700條；分揀中心的數量為98個，其中87個由公司運營，其餘11個由公司網絡合作夥伴運營。

基於當前市場條件和運營情况，集團保持之前作出的年度業務量指引，預計今年的全年包裹量將在乎249.6億至258.6億件的區間，按年增加12%至16%。今年上半年，經營活動產生的現金流淨額增加95.7%至37.8億元，資本開支為15 億元；期末，手持現金99.28億元，短期銀行借款70.6億元。

走勢上，目前企穩10天線，MACD熊差距收窄，惟STC%K線回落至接近%D線，宜候低195元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力223元，不跌穿185元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-09 16:58:03 +0000 UTC View Post

Mingpao stockpick (27) 10-10-2022 澳門博彩業有望逐步復甦銀娛料受惠

澳門今年9月博彩毛收入29.62億元澳門元，按年下跌49.6%，惟按月回升35.3%。隨著澳門疫情受控，憧憬入境防疫政策逐步放寬，對澳門博彩行業料有正面影響，有望整個行業由谷底逐步復甦。持續受到新冠肺炎疫情影響，銀娛（27）今年上半年的淨收益65.2億元，按年下跌39%，經調整EBITDA倒退9成至1.91億元；轉盈為虧，股東應佔虧損為8.5億元，而2021年上半年純利9.5億元。為集團最大的收益及盈利貢獻來源的「澳門銀河」，期內經調整EBITDA為5.36億元，按年下跌68%。

今年上半年，集團的淨博彩收入按年下跌47%至65.2億元。期內，集團按管理層基準計算的博彩收益總額為48億元，按年下跌51%；中場博彩收益總額下跌35%至38億元，轉碼博彩收益總額為7.19億元，按年下跌79%，角子機博彩收益總額2.38億元，下跌29%。期內，非博彩收益倒退22%至10.79億元。「澳門銀河」今年上半年五間酒店平均入住率為33%。

今年6月底，集團現金及流動投資290億元，債務總額86.97億元，淨現金為203億元。不過，受到疫情影響，董事會決定不派發股息。至於未來發展，集團正在推進路氹第三及四期的發展，聚焦在非博彩業務，計劃將令版圖進一步擴大100萬平方米。另外，澳門博彩經營牌照早前截標，預期目前六間博彩企業可順利過渡。

走勢上，自9月初形成上升軌，10天線走高於各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，惟MACD牛差距略有收窄，宜候低47元以下吸納，反彈阻力54.4元，不跌穿43.6元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

http://youtube.com/c/dickiewong

2022-10-09 16:57:20 +0000 UTC View Post

10月7日星期五 Finance事Updated（高級會員及VIP會員內容)

國際要聞
* 數名聯儲會官員都對核心通膨升高表示了擔憂，強調支持繼續升息。聯儲會理事Waller預計，加息會持續到明年初
* 芝加哥聯儲行長稱，明年春季基準利率可能將達到4.5%-4.75%
** 推薦閱讀：美國國債流動性每況愈下最終將成聯儲會「最大噩夢」
* 知名債券投資者格羅斯及其前東家Pimco均認為美債孳息率可能見頂，現在價格很有吸引力。但與此同時，PGIM逆勢賣出美國國債
* 歐洲央行會議紀要顯示，部分官員上月原本主張加息50個基點，但普遍共識是關鍵政策利率仍顯著低於中性水平
* 加拿大央行行長警告稱，該行將在遏制通膨方面採取更多行動，有必要進一步加息
* 倫敦金屬交易所(LME)就可能禁止俄羅斯金屬徵求會員意見，此舉雖然並不意味LME已經決定將採取什麼行動，但標志著其立場發生轉變
* 歐盟同意對俄羅斯實施第八輪制裁，包括禁止所有加密資產錢包和帳戶
* 瑞典安全局表示，對北溪管道洩漏事故的初步調查已結束，證據顯示管道受到的破壞是爆炸物所致，有人故意為之
* 特拉華州法官暫停對馬斯克收購推特一案的審理，以便讓雙方有時間
在10月28日下午5點之前完成交易，如若不能，法官將在11月設定下次庭審日期
* 據悉馬斯克與推特的談判陷入僵局，因馬斯克稱交易能否完成取決於能不能收到130億美元的債務融資款
* 拜登最高能源顧問稱，OPEC+減產對油價的影響低於白宮預期，目前美國還沒有就如何回應做出決定
* OPEC+大幅減產一天後，沙烏地意外將亞洲市場石油售價基本保持不變，同時還降低了對歐洲的售價
* 美國上周首次申領失業救濟人數達到21.9萬人，高於經濟學家預期。30年期抵押貸款利率七周來首次下降
* IMF總裁表示，世界經濟陷入衰退的風險越來越大，占全球經濟總量三分之一的國家將經歷至少連續兩個季度的萎縮
* 路透：據悉德國政府預計2023年德國經濟衰退
* 據悉瑞信考慮引進外部投資者參與投資銀行業務的分拆
* 北韓頻繁試射飛彈而金正恩久未露面

大中華新聞
* 花旗下調中國2023年GDP增速預估至5.6%，繼續認為防疫限制有望在中共「二十大」閉幕後部分放寬
* 英國《泰晤士報》：台灣經濟部政務次長表示，台灣正在為封鎖或軍事衝突儲備關鍵應急物資
* 據悉旭輝控股尋求延期支付10月5日到期的貸款利息。穆迪將旭輝控股評級下調至B3/Caa1，展望維持負面
* 台灣9月份CPI同比升幅連續第14個月高於2%，核心CPI刷新2008年以來新高
* 台灣國安基金決議繼續穩定台股市場，因國際不確定因素仍多
* 路透：福斯汽車計畫向中國軟件合資公司投資逾10億歐元

歐美市場一覽
* 美國股市：大盤在極其重要的非農就業報告發布前夕幾乎看不到任何維持反彈的動力，主要基準指數穩步收低，多位聯儲會官員明確表示會繼續通過加息壓制通膨
** 標普500指數下跌1.0%，報3744.52點
** 道瓊斯工業平均指數下跌1.1%，報29926.94點
** 納斯達克綜合指數下跌0.7%，報11073.31點
* 中概股：金龍中國指數創一個月來最大跌幅，蔚來汽車和理想汽車對指數拖累最大
** 紐約梅隆銀行中國ADR指數下跌1.5%, 報318.93點
** 金龍中國指數下跌2.8%, 報6341.89點
** 德銀X-trackers嘉實滬深300中國A股基金下跌0.7%, 報28.07美元
** 安碩中國大型股ETF下跌0.8%, 報27.01美元
** 安碩MSCI中國ETF下跌1.0%, 報44.27美元
* 美國債市：隨著聯儲會官員保持鷹派論調，國債在午後擴大跌幅，短期孳息率升高約10個基點，曲線趨平
** 2年期國債孳息率上漲10.77個基點，報4.2558%
** 5年期國債孳息率上漲10.09個基點，報4.0671%
** 10年期國債孳息率上漲7.08個基點，報3.8236%
** 30年期國債孳息率上漲3.0個基點，報3.7838%
* 外匯市場：隨著聯儲會官員保持鷹派立場，彭博美元即期匯率指數走高。英鎊跑輸多數貨幣，因為英國央行對債市的支持定於10月14日結束
** 歐元/美元下跌0.94%，報0.9791美元
** 美元/日圓上漲0.35%，報145.14日圓
** 英鎊/美元下跌1.45%，報1.1162美元
** 澳元/美元下跌1.26%，報0.6406美元
** 歐元/英鎊上漲0.53%，報0.87715英鎊
** 美元/離岸人民幣紐約尾盤報7.0837元，較上日紐約尾盤上漲0.22%
** 據台北外匯，美元/台幣下跌0.12%，報31.53元台幣
* 歐洲股債：英國國債下跌，10年期孳息率一度達到9月28日英國央行干預債市以來的最高水平，因擔心物價更快上漲及央行下周結束購買債券
** 斯托克歐洲600指數下跌0.6%，報396.35點
** 英國富時100指數下跌0.8%，報6,997.27點
** 法國CAC 40指數下跌0.8%，報5,936.42點
** 德國DAX指數下跌0.4%，報12,470.78點
** 英國10年期國債孳息率上漲13.4個基點，報4.169%
** 德國10年期國債孳息率上漲5.1個基點，報2.085%
** 法國10年期國債孳息率上漲4.3個基點，報2.682%
** 義大利10年期國債孳息率上漲4.4個基點，報4.518%
* 能源：受OPEC+減產和供應擔憂影響，WTI突破每桶88美元，此前三個交易日累計漲幅達到10%
** WTI原油期貨上漲0.8%，報88.45美元/桶
** ICE布倫特原油期貨上漲1.1%，報94.42美元/桶
** NYMEX汽油期貨上漲0.5%，報2.6814美元/加侖
** NYMEX柴油期貨上漲4.8%，報3.8649美元/加侖
** NYMEX天然氣期貨上漲0.6%，報6.9720美元/百萬英熱單位
* 金屬：銅價下挫，最新數據依然顯示美國經濟喜憂參半，提高了聯儲會政策前景的不確定性
** COMEX期金基本持平，報1,720.80美元/盎司
** COMEX期銀上漲0.6%，報20.6600美元/盎司
** NYMEX鉑金期貨上漲0.8%，報921.80美元/盎司
** LME期銅下跌0.9%，報7,607.50美元/噸
** LME期鋁下跌0.2%，報2,347.00美元/噸
** LME期鋅上漲2.5%，報3,120.50美元/噸

經濟數據日程（預估為彭博調查所得預估中值；北京時間）
* 14:00：德國8月零售銷售環比（預估為-1.2%，前值為1.9%）
* 16:00：台灣9月貿易餘額（預估為順差43.2億美元，前值為順差29.9億
美元）
* 16:00：台灣9月出口同比（預估為2.4%，前值為2%）
* 16:00：台灣9月進口同比（預估為9.8%，前值為3.5%）
* 20:30：美國9月非農就業人數變動（預估為增加25.5萬，前值為增
加31.5萬）
* 20:30：美國9月失業率（預估為3.7%，前值為3.7%）
* 20:30：加拿大9月失業率（預估為5.4%，前值為5.4%）
* 7日：香港9月外匯存底（前值為4318億美元）
* 7日：中國9月外匯存底（預估為29975億美元，前值為30548.8億美元）
* 8日03:00：美國8月消費者信貸（預估為250億美元，前值為238.11億美元）

央行和政府動態（北京時間）
* 08:30：澳大利亞央行半年度金融穩定報告
* 18:25：英國央行副行長Ramsden講話
* 22:00：美國紐約聯儲行長Williams講話
* 23:00：明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話
* 8日00:00：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話

債券發行日程（北京時間）
* 11:30：日本擬發3個月期國債
* 18:00：英國擬發15億英鎊91天期國債、5億英鎊28天期國債、20億英鎊183天期國債

2022-10-07 00:53:19 +0000 UTC View Post

HSBC, Alibaba, BYD power Hong Kong stocks to best gain since March as markets temper US rate-hike bets

Stocks caught up with overnight gains in global markets as traders pared US rate-hike bets for 2023 following a weak manufacturing report

Alibaba, HSBC and BYD paced rally as the Hang Seng Index clawed its way up from the lowest level since October 2011

Jiaxing Li

Published: 10:41am, 5 Oct, 2022

“The market has slumped sharply in the past few weeks, so the weakening US dollar and potentially [slower] rate hikes have remarkably lifted the mood,” said Dickie Wong, executive director at Kingston Securities.

2022-10-07 00:37:44 +0000 UTC View Post

Singtao 《隨几應變》7 OCT 2022

港股重陽節假期後報復式反彈，恒生指數勁升超過一千點，翌日在18,000點水平窄幅上落。部份分析認為，指數雖然反彈，但成交金額不足。然而，由於指數處於18,000點的水平，基數相對地低，不能跟過往30,000點同日而語，加上沒有北水的情況下，過千億元成交金額已經是「收貨」。

過去一段時間，外圍股市和港股表現，與美元匯率表現及美國國庫債券孳息率關係，絕對是千絲萬縷。距離下一次美國聯儲局舉行議息會議還有接近一個月時間，市場普遍估計由現在到年底，兩次聯儲局議息會議，合共加息幅度最少有1.25%，根據CME Fed Watch期貨市場數據顯示，12月14日聯儲局本年度最後一次議息會議，聯邦基金目標利率加至4.25市場數據顯示，12月14日聯儲局本年度最後一次議息會議，聯邦基金目標利率介乎4.25%至4.5%水平機會率高達65.7%。

眾所周知，全球各國央行持續加息，早已成為過去一段時間，股票市場下跌的最主要原因。由於美元持續強勢，加上聯儲局緊縮貨幣政策力度最大，對全球各國不論是已發展國家，還是新興市場，貨幣貶值壓力同樣與日俱增。

要知道股票市場、債券孳息曲線、經濟周期同樣有着千絲萬縷的關係，這也是筆者任教《Finance事Up 》投資課程其中一個重點內容。客觀的事實是，從目前美國國庫債券逆向的孳息曲線來判斷，實在難以否定美國經濟出現衰退的風險，然而股票市場會否已經在現水平反映這個預期呢？這個就是如何展望今年最後一季和明年美國股市表現的一個最關鍵的問題。個人的看法是，從2020年第一季疫情全球爆發初期前，美國國庫債券孳息曲線早已出現逆向情況，及後再到疫情一發不可收拾，美國股市出現急速下跌，其後經濟正式步入衰退，然而股票市場卻在經濟仍然未出現明顯反彈時，已經從低位顯著回升。上述例子說明，三者雖然有互聯關係，但反應時間大為不同。

全球各國央行會打擊通脹，繼續以不同的力度收緊貨幣政策，過去兩星期跟隨美國聯儲局加息的央行實在多不勝數，分別有英國、瑞士、瑞典、南非、菲律賓、印尼和挪威等。

國際貨幣基金組織首席經濟學家Maurice Obstfeld早前於Peterson Institute for international撰寫了一份報告，內容提到全球各國央行的緊縮貨幣政策，其實最終也沒法平息通貨膨脹，但各國集體加息導致貨幣政策緊縮，將會對世界將會把世界經濟推向不必要的嚴重萎縮。

問題是那一個國家萎縮程度較嚴重，那一個國家復原的速度比較快呢？以目前的情況看來，美國和中國的經濟狀況，比全球各國相對理想。前者就業市場仍然保持暢旺，通貨膨脹由高位回落，後者有不同的財政政策，支持經濟復甦。

20年後回看今天港股估值和指數，

將絕對會是歷史上其中一個低位。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

https://m.facebook.com/wongdickie1

Instagram 專頁

https://www.instagram.com/wongdickie/

2022-10-07 00:36:06 +0000 UTC View Post

Aastocks (1113) 7-10-2022 長實集團短線具反彈空間

本港銀行先後上調最優惠利率（P），本港樓市氣氛相對疲弱。不過，長實集團（1113）雖然以物業銷售為主要收入來源，但業務相對多元化，同時亦從事物業投資、酒店及服務套房業務、物業及項目管理、英式酒館業務等。截至今年6 底止中期，集團純利129.36億元，按年增加55%，收入上升54%至357.15億元。期內，投資物業公平值錄得虧損6.59億元，而去年同期溢利1.21億元。

今年上半年度，集團已確認之物業銷售收入（包括攤佔合營企業）為203.97億元，按年增加38%。今年6月底，已簽訂合約但尚未確認的物業銷售總額138.77億元，當中本港佔83.39億元。集團早前以46.01億元投得屯門青山公路大欖段大型限呎住宅地皮，每方呎樓面地價3,522元，低於市場預期下限。

今年上半年，集團的物業租務收益貢獻（包括攤佔合營企業）按年下跌11%至29.93億元，其中來自本港的物業租務收益下跌11%至19.95億元。另外，集團今年4月，完成出售其飛機資產投資，而位於倫敦甲級商廈5 Broadgate的寫字樓已在今年3月售出，預計有充裕現金，可以用作未來的潛在併購機會。至於英式酒館業務，錄得8.66億元溢利貢獻，扭轉去年同期虧損10.72億元的情況。

今年6月底，集團銀行及其他借款總額459億元，持有銀行結存及定期存款598億元，即持有淨現金盈餘139億元。集團派中期息每股0.43元，按年增加5%；現價計，預測息率約4.6厘。走勢上，昨日10天線得而復失，MACD熊差距收窄，STC%K線續走高於%D線，短線走勢料改善，可考慮48.2元以下吸納，反彈阻力54元，不跌穿45元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

http://youtube.com/c/dickiewong

Facebook 專頁

https://m.facebook.com/wongdickie1

Instagram 專頁

https://www.instagram.com/wongdickie/

2022-10-07 00:34:33 +0000 UTC View Post

Wenweipo Stockpick (883) 7-10-2022 中海油企穩各主要平均線之上

石油輸出國組織及盟友（OPEC+）日前舉行會議，會後宣布今年11月起每日減產200萬桶原油，相當於全球原油供應2%，減產規模是為前年3月新冠疫情爆發以來最大。雖然美國考慮進一步釋放石油儲備，但聯盟減產短線利好油價。國際油價連升3日，並升至三周高位。中海油（883）主要從事油氣勘探、開發和生產，主導中國海域勘探開發，由於業務較集中上游業務，對油價走勢的敏感度較高。

中海油今年上半年營業額2,023.55億元（人民幣，下同），按年增加83.6%，純利增加1.2倍至718.87億元。今年上半年，勘探及生產的收入按年下跌13.9%至494.73億元，分部溢利增加1.1倍至703.32億元。期內，油氣淨產量達3.05億桶油當量，按年上升9.6%，其中內地的淨產量為2.17億桶油當量，按年上升12.5%，主要原因是深海一號、流花21-2及渤中19-4等項目投產；海外淨產量增加3%至8,800萬桶油當量，創歷史同期新高。

集團上月公佈，墾利6-1油田10-1北區塊開發項目投產，其位於渤海南部海域，預計2023年將實現日產原油約7,100桶的高峰產量。集團計劃今年的淨產量目標為6億至6.1億桶油當量，較2021年的淨產量將5.7億桶油當量，增加5.3%至7%；2023年和2024年的淨產量，預計將分別達6.4億至6.5億桶油當量和6.8至6.9億桶油當量。

集團派中期息每股0.7元（港元，下同），較2021年同期的0.3元增加1.33倍；現價計，預測股息率約 12.7厘，具有一定吸引力。另外，集團自9月13日開始新一輪回購，料對股價帶來催化作用。走勢上，目前重上各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料有改善，可考慮9.8元以下吸納，反彈阻力10.94元，不跌穿9.2元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-07 00:34:01 +0000 UTC View Post

10月6日星期四 Finance事Updated（高級會員及VIP會員內容)

* 為維持90美元的油價，OPEC+同意將總產量限額下調200萬桶/日。美國政府對此表示沮喪，暗示該組織將面臨後果

* 歐盟成員國支持對俄羅斯的新一輪制裁方案，行動定於周四生效，將會對向第三國海運的俄羅斯原油實施價格上限，延長對鋼鐵產品等商品的進口禁令

* 俄羅斯副總理：歐盟對俄油採取的限價措施可能導致俄羅斯暫時減產

* 舊金山聯儲行長表示，期貨市場關於2023年降息的猜測是錯誤的，基準利率的頂部將位於4.5%-4.9%區間。亞特蘭大聯儲行長也預測貨幣政策不會在2023年迅速調頭

* 隔夜美國經濟數據：9月份服務業成長保持穩健步伐，一項衡量價格的指標降至2021年初以來最低水平

** 8月份貿易逆差連續第五個月收窄，至逾一年來最小

** ADP報告顯示美國企業9月增加20.8萬個工作崗位，超過預期水平，8月份數據獲上修

** 30年前抵押貸款利率連續第七周上升，達到16年來最高水平

* 南韓軍方稱，北韓於當地時間周四凌晨6:01-6:23向半島東部海域發射了兩枚短程彈道飛彈

* 世貿組織：全球商品貿易面臨多重衝擊，明年增速料顯著放緩至1%，遠低於之前預期的3.4%

* 國際貨幣基金組織：全球薪資-物價螺旋式上升的風險有限，因為激進的貨幣緊縮和實際工資下降有助於穩定消費者的預期

* 惠譽將英國信用評級展望從穩定下調至負面，稱特拉斯政府新的成長計畫可能導致財政赤字上升

** 英國2年期固定房貸利率2008年來首度升破6%，月供較去年幾乎翻一番

* 歐盟委員會主席提議對天然氣市場價格實施限制，因為該市場的定價已不再代表天然氣真實成本

* 據悉Citadel旗下四只對沖基金今年斬獲傲人業績，旗艦基金回報率高達29%

* 日本財務省官員：不認為匯市干預資金存在上限，財務省正在管理外匯存底資產，以實現流動性最大化

* 俄羅斯核談判代表：伊核談判已經暫時停止，可能等到美國中期選舉後重啟

* 波蘭總統稱已與美國就共享核武器進行接觸。普丁此前警告，如果北約軍力在俄羅斯曾經的「後院」有任何擴張，俄羅斯將會做出反應

大中華新聞

* 台灣9月份外匯存底減少金額創2012年以來單月最大，證實了第三季央行加大緩阻台幣貶勢的干預力道

** 全球外匯存底今年以來縮水約1萬億美元，創彭博2003年開始匯編該數據以來的最大下降

* 台灣承諾與美國和其他盟國密切合作，稱將把先進的晶片開發留在台灣，防止台灣的科技被解放軍使用

* 據美中經濟與安全審查委員會(USCC)最新數據，截至9月30日，共有262家中國公司在美國主要交易所上市，總市值較上一季度下降逾5,000億美

元

* 交易員稱，因煉油商急於使用原油進口配額，未來幾個月中國的石油需求勢將反彈

歐美市場一覽

* 美國股市：標普500指數於中午前後在大筆期權交易推動下反彈，但最終收跌。聯儲會官員重申鷹派論調。市場聚焦周五將發布的非農數據，預計報告將顯示就業強勁且失業率接近50年低點

** 標普500指數下跌0.2%，報3783.28點

** 道瓊斯工業平均指數下跌0.1%，報30273.87點

** 納斯達克綜合指數下跌0.2%，報11148.64點

* 中概股：金龍中國指數止步三連漲，蔚來汽車和小鵬汽車對指數拖累最大

** 紐約梅隆銀行中國ADR指數上漲0.2%, 報323.71點

** 金龍中國指數下跌0.7%, 報6524.51點

** 德銀X-trackers嘉實滬深300中國A股基金上漲0.7%, 報28.28美元

** 安碩中國大型股ETF上漲0.7%, 報27.22美元

** 安碩MSCI中國ETF上漲0.5%, 報44.73美元

* 美國債市：中期國債領跌，在降幅低於預期的美國9月ISM服務業指數發布後，殖利率觸及盤中高點

** 2年期國債收益率上漲5.55個基點，報4.1481%

** 5年期國債收益率上漲11.23個基點，報3.9662%

** 10年期國債收益率上漲11.99個基點，報3.7528%

** 30年期國債收益率上漲5.93個基點，報3.7538%

* 外匯市場：美元兌幾乎所有主要貨幣走強，因報告顯示美國服務業活動穩健擴張、舊金山聯儲行長發表鷹派評論後美國國債殖利率上漲

** 彭博美元匯率指數上漲0.63%

** 歐元/美元下跌1.02%，報0.9884美元

** 美元/日圓上漲0.35%，報144.64日圓

** 英鎊/美元下跌1.31%，報1.1326美元

** 澳元/美元下跌0.2%，報0.6488美元

** 歐元/英鎊上漲0.26%，報0.87252英鎊

** 美元/離岸人民幣紐約尾盤報7.0684元，較上日紐約尾盤上漲0.38%

** 據台北外匯，美元/台幣下跌0.57%，報31.568元台幣

* 歐洲股債：義大利國債重挫，10年期殖利率創2020年3月以來最大漲

幅，與德債收益率差一度擴大14個基點；此前穆迪告誡義大利右翼執政聯

盟，有必要實施增強經濟的改革措施

** 斯托克歐洲600指數下跌1.0%，報398.91點

** 英國富時100指數下跌0.5%，報7,052.62點

** 法國CAC 40指數下跌0.9%，報5,985.46點

** 德國DAX指數下跌1.2%，報12,517.18點

** 英國10年期國債收益率上漲16.0個基點，報4.035%

** 德國10年期國債收益率上漲16.3個基點，報2.034%

** 法國10年期國債收益率上漲17.8個基點，報2.639%

** 義大利10年期國債收益率上漲29.6個基點，報4.474%

* 能源：原油價格連續第三天上漲，此前OPEC+宣布實施2020年以來的最大幅度減產，俄羅斯也警告稱該國可能進一步下調產量

** WTI原油期貨上漲1.4%，報87.76美元/桶

** ICE布倫特原油期貨上漲1.7%，報93.37美元/桶

** NYMEX汽油期貨下跌0.5%，報2.6685美元/加侖

** NYMEX柴油期貨上漲4.3%，報3.6869美元/加侖

** NYMEX天然氣期貨上漲1.4%，報6.9300美元/百萬英熱單位

* 金屬：金價和銅價下跌，交易員擔心聯儲會在喜憂參半的經濟數據之後依然維持鷹派立場

** COMEX期金下跌0.6%，報1,720.80美元/盎司

** COMEX期銀下跌2.6%，報20.5440美元/盎司

** NYMEX鉑金期貨下跌2.0%，報914.60美元/盎司

** LME期銅下跌0.5%，報7,679.50美元/噸

** LME期鋁上漲0.2%，報2,352.00美元/噸

** LME期鋅下跌0.1%，報3,044.00美元/噸

經濟數據日程（預估為彭博調查所得預估中值；北京時間）

* 08:30：香港9月PMI（前值為51.2）

* 08:30：澳大利亞8月貿易餘額（預估為順差100億澳元，前值為順

差87.33億澳元）

* 16:00：台灣9月消費價格同比（預估為2.8%，前值為2.66%）

* 16:00：台灣9月躉售價格同比（前值為11.54%）

* 17:00：歐元區8月零售銷售環比（預估為-0.3%，前值為0.3%）

* 20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為20.4萬，前值為19.3

萬）

央行和政府動態（北京時間）

* 19:30：歐洲央行9月份貨幣政策會議紀要

* 20:50：美國克利夫蘭聯儲行長Mester講話

* 21:15：美國明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話

* 23:35：加拿大央行行長Macklem講話

* 6日：日本央行行長黑田東彥講話

* 7日01:00：美國芝加哥聯儲行長Evans講話

* 7日01:00：聯儲會理事Cook講話

* 7日01:00：英國央行官員Haskel講話

* 7日01:00：明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話

* 7日05:00：聯儲會理事Waller講話

* 7日06:30：美國克利夫蘭聯儲行長Mester講話

債券發行日程（北京時間）

* 11:30：日本擬發6個月期國債

* 16:50：法國擬發2%票息2032年到期國債、1.75%票息2066年到期國

債、0.75%票息2053年到期國債

* 23:30：美國擬發500億美元4周期國庫券、450億美元8周期國庫券

2022-10-06 01:06:48 +0000 UTC View Post

Headline Weekly Stockpick (2618) 6-10-2022 京東物流擁有龐大倉庫網絡

內地疫情穩定，全國社會物流總額保持增駕加。京東物流（2618）提供一體化供應鏈物流解決方案和服務，今年上半年，集團的收入586.23億元（人民幣，下同），按年增加20.9%。上半年，虧損收窄至14.62億元，而去年同期虧損153.6億元。單計今年第二季度，收入上升20%至313億元，其中來自外部客戶的收入增加27.7%至182億元，佔總收入的比例提高至58.3%。

集團擁有龐大的倉庫網絡，今年6月底，集團運營超過1,400個倉庫、由雲倉生態平台上業主及經營者運營的超過1,700個雲倉。集團倉儲網絡總管理面積約2,600萬平方米，包括雲倉生態平台上雲倉的管理面積。另外，今年7月底，集團完成收購德邦控股超過50%股權，後者為一家綜合物流公司，2021年底，德邦集團在中國擁有超過9,000個網點，覆蓋中國幾乎所有區縣。

走勢上，昨日重上10天線，MACD熊差距收窄，STC%K線升穿%D線，短線走勢料改善，可考慮14.4元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力17.4元，不跌穿13元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

2022-10-06 00:56:10 +0000 UTC View Post

Internet (6823) 6-10-2022 香港電訊派息穩定跌勢有望喘穩

香港電訊（6823）為本港電訊服務供應商，業務包括電訊服務、流動通訊和寬頻，以及收費電視等業務，並利用不同公司的資源和優勢，促使更多的跨部門銷售。即使在新冠疫情下，集團的業績維持穩定。今年上半年，集團的總收益161.57億元，按年增加3%；EBITDA 增加2%至158.34億元，股份合訂單位持有人應佔溢利增加1%至19.1億元；經調整資金流增加2%至23.77億元。

今年上半年，流動通訊業務的服務收益按年上升1%至36.47億元，流動通訊服務EBITDA增加2%至21.07億元，邊際利潤為58%。流動通訊業務的後付客戶人數在今上半年仍錄得淨增長至330.5萬名，5G客戶人數保持上升趨勢，今年7月底，5G客戶數量91.8萬名，佔集團後付客戶基礎的28%。今年6月底，期末後付客戶的每名客戶平均消費額（ARPU）維持穩定在187元。

至於電訊服務業務，今年上半年分部收益增長5%至115.96億元；本地電話服務及收費電視服務的收益分別為13.25億元和12.03億元，國際電訊服務收益增加9%至36.28億元。隨著更多客戶採用消費市場寬頻業務的高速光纖入屋（FTTH）服務和家居Wi-Fi方案，有助提升ARPU。電訊服務業務EBITDA上升2%至41.04億元，EBITDA邊際利潤為35%。

集團派息穩定，擬派中期息每股31.36分；現價計，2022年預測息率為8厘，具有一定吸引力。走勢上，昨日裂口高開，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料改善，可考慮9.2元以下吸納，反彈阻力10.5元，不跌穿8.6元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁

http://youtube.com/c/dickiewong

2022-10-06 00:55:32 +0000 UTC View Post

Mingpao stockpick (836) 6-10-2022 潤電短線走勢料改善

內地持續高溫，用電量大幅增加，電力超負荷。另外，國務院在8月底提出「支持中央發電企業等發行2,000億元人民幣能源保供特別債」，其中首單300億元人民幣能源保供特別債在本初成功發行，期限5年，票面利率2.65%，有望藉以緩解中央發電企業的資金壓力，提升能源保供能力。

華潤電力（836）為內地主要電企，目前由傳統火電業務，逐步轉型至可再生能源，業務具有增長潛力。今年上半年，集團營業額504.09億元，按年增加18%，純利倒退22.5%至43.7億元，經營利潤下跌7.4%至74.11億元，主要由於附屬燃煤電廠燃料成本大幅上升，抵消了其他利好因素。期內，附屬燃煤電廠平均標煤單價為每噸1,135.2元，按年增長加39.7%；平均單位燃料成本為每兆瓦時337元，上升39.5%。

今年上半年，集團的火電業務虧損（不包括非現金匯兌損益）為20.27億元，而2021年上半年淨利潤貢獻為8.02億元；可再生能源業務淨利潤貢獻（不包括非現金匯兌損益）為52.80億元按年增加5.8%。隨著內地發改委等部門加強對煤炭價格穩定，料有助緩和火電業務虧損的情況。

今年首8個月，集團附屬電廠累計售電量123,545,154 兆瓦時，按年上升4.7%，其中風電場和光伏電站的售電量分別按年增加13.3%和20.3%。現價計，預測市盈率為6.2倍，預測股息率為6.3厘。走勢上，目前失守各主要平均線，惟STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料改善，可考慮12.2元吸納，反彈阻力14.5元，不跌穿10.8元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

https://m.facebook.com/wongdickie1

Instagram 專頁

https://www.instagram.com/wongdickie/

2022-10-06 00:54:32 +0000 UTC View Post

ETNET Stockpick (1193) 6-10-2022 中央鼓勵新能源發展潤燃料受惠

內地政府為達至碳達峰，目標2030年非化石能源消費比重達到25%左右，並在2060年前達致碳中和，中央積極推進能源轉型，支持新能源發展，有助天然氣中長期的需求穩定增長。華潤燃氣（1193）主要從事下游城市燃氣分銷業務，截至今年6月底止中期，收入481.01億元，按年增加38%。由於期內上游天然氣價格按年大幅上漲，導致整體毛利率下跌7.6個百分點至18.4%，純利則下跌6.3%至30.45億元。

今年上半年，集團的總天然氣銷售量上升8.2%至185.62億立方米；其中，工業銷氣量上升6%至88.76億立方米、商業銷氣量上升10.8%至43.37億立方米，居民銷氣量增加14.6%至48.09億立方米，分別佔集團的銷氣量47.8%、23.4%和25.9%。期內，集團居民接駁業務錄得按年增長，新增居民接駁用戶171.5萬戶，其中包括新房接駁145.2萬戶，舊房接駁24.5萬戶，農村居民煤改氣接駁1.8萬戶。

集團經營區域內居民燃氣滲透率，由去年同期的52.6%上升至今年上半年的56.1%。集團持續專注城市燃氣核心業務發展，今年上半年，集團和成員公司層面新註冊項目8個，新簽約項目9個，項目分佈於天津、浙江、四川等多個省市，預計新增居民用戶492.5萬戶，潛在年銷氣量48.3億方。今年6月底，集團城市燃氣項目數目已達到268個，遍佈全國22個省、3個直轄市、76個地級市。

至於綜合服務業務，集團今年上半年已擁有4,842.1萬戶居民用戶，37.6萬戶商業用戶和3.0萬戶工業用戶；今年上半年分部收入增加81.5%至13.65億元，其中燃氣具營業額3.2億元，按年增加24.3%；燃氣保險業務營業額上升58.9%至2.2億元；安居業務營業額錄得增加1.3倍至8.2億元。隨著集團提升服務業務滲透率，透過持續深入推廣，有望帶動業務加快增長。

今年7月中，集團公佈向合肥燃氣出資46.34億元人民幣方式，收購合肥燃氣49%股權，其中4.9億元人民幣將計入合肥燃氣註冊資本，而41.44億元人民幣則計入合肥燃氣的資本儲備。合肥燃氣為國有獨資企業，專注在合肥市從事天然氣供應、提供配套服務和燃氣器具製造。在增資完成後，華潤燃氣和合肥城建分別持有合肥燃氣的49%和51%股權。集團認為，增資有利於進一步提升合肥燃氣可持續發展的能力，有利於集團擴大在安徽省的城市燃氣項目網絡。

另外，今年上半年的經營業務現金流入淨額為負991.6萬元，而2021年期為46.7億元的正向經營現金流。今年6月底，集團持有銀行結餘及現金95.22億元，銀行及票據借貸總額168.42億元借貸淨額為73.2億元，負債比率為15.2%。走勢上，自7月中形成下降軌，昨日重上10天線，惟STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料改善，可考慮25元以下吸納，反彈阻力30.2元，不跌穿22元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙

Facebook 專頁

Instagram 專頁